??? 2009年上半年,公司生產(chǎn)水泥1,188萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)24%;生產(chǎn)熟料1,172萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)46%;銷售水泥及熟料1,385萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)27%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.19億元,同比增長(zhǎng)28%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.84億元,同比增長(zhǎng)181%;歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3.06億元,同比增長(zhǎng)98%;基本每股收益0.25元/股。
因此,我們認(rèn)為快速的產(chǎn)能擴(kuò)張(到2010年,公司水泥產(chǎn)能將達(dá)到7000萬(wàn)噸),旺盛的區(qū)域需求,以及余熱發(fā)電項(xiàng)目的不斷并網(wǎng)發(fā)電,三者將構(gòu)成公司未來(lái)快速發(fā)展的根基。經(jīng)過(guò)初步測(cè)算,預(yù)計(jì)公司2009年業(yè)績(jī)將達(dá)到0.65元,目前PE僅為21倍;而以公司2010年7000萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能來(lái)計(jì)算,目前公司水泥產(chǎn)能的噸市值僅為236元/噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前350元/噸的重置成本,存在明顯的低估,給予公司“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。
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