那么，水泥股板塊能否再延續(xù)升勢(shì)呢？目前業(yè)內(nèi)有兩種意見，一是水泥行業(yè)進(jìn)入旺季，華潤(rùn)水泥“影子股效應(yīng)”值得期待；一是“影子股”炒作潮已過(guò)，行業(yè)正面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩問題，前景有隱憂。
業(yè)界看法分歧
近期內(nèi)地水泥價(jià)格再次上漲，其中海螺水泥自8月底以來(lái)，已經(jīng)在包括浙江、江蘇、廣東和湖南等多個(gè)地方上調(diào)價(jià)格，預(yù)計(jì)將借助行業(yè)旺季到來(lái)，提高其全年盈利的水平。而隨著海螺提高價(jià)格，其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國(guó)建材也可能跟隨提高價(jià)格。此外，中銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告稱，水泥行業(yè)目前在北方地區(qū)處于旺季，而在南方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入旺季，全國(guó)普漲繼續(xù)上演，繼續(xù)看好全國(guó)水泥價(jià)格在9月份的表現(xiàn)。
交銀國(guó)際研究部分析員蔣維松表示，水泥價(jià)格上升，加上華潤(rùn)水泥新股上市的帶動(dòng)，對(duì)水泥股板塊有正面的影響，有望再掀“影子股效應(yīng)”，相信該類股份仍有上升空間。
不過(guò)，信誠(chéng)證券聯(lián)席董事涂國(guó)彬則持相反意見，他認(rèn)為內(nèi)地水泥業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問題愈見嚴(yán)重，終不免將面對(duì)“汰弱留強(qiáng)”的局面。此外，大市已升至較高水平，且水泥股早前已被炒作過(guò)一輪。因此，涂國(guó)彬建議，盡管該股受惠內(nèi)地扶助基建而有內(nèi)需概念，正處于行業(yè)有利時(shí)機(jī)，但該股上市定價(jià)不低，市盈率較高，相信投資回報(bào)不會(huì)太高，建議投資者在該股掛牌當(dāng)日有一成左右的升幅后應(yīng)立即先行套現(xiàn)。
慎選“影子股”
盡管本月來(lái)水泥股強(qiáng)勢(shì)上升，但昨日多數(shù)股份隨大市急跌。其中，中國(guó)建材跌8.07%、安徽海螺跌5.2%、中材股份跌3.82%。如果投資者仍有意投資華潤(rùn)水泥的“影子股”，應(yīng)該如何選擇呢？
蔣維松建議吸納中國(guó)建材、海螺水泥及亞洲水泥，涂國(guó)彬則建議投資者選擇較大型的股份，因?yàn)榇祟惞居袊?guó)家政策扶持。
同時(shí)，昨日有外電報(bào)道大摩將按5.5港元至5.59港元作價(jià)配售山水水泥2.4億股舊股，相當(dāng)于其總股本約9%，配股后，策略性股東在山水總股本的25%流通股中占比會(huì)降至16%，大摩及鼎暉持股8%，國(guó)際金融公司持4.6%及建銀國(guó)際持3.8%。野村相信，大摩是次配售影響有限，原因包括：一配售舊股并無(wú)攤薄每股盈利；二是其流通性得以改善，由44%上升至52%。因此維持山水水泥“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)6.84港元不變。
德銀則發(fā)表研究報(bào)告重申對(duì)中國(guó)建材的“買入”評(píng)級(jí)，該行表示，中國(guó)建材昨日股價(jià)下挫近8%，原因是市場(chǎng)傳聞美國(guó)明年起禁止若干引起空氣污染的干墻(Dry-Walls)產(chǎn)品入口，使市場(chǎng)擔(dān)心此舉或?qū)χ袊?guó)建材旗下公司構(gòu)成負(fù)面影響。但該行認(rèn)為有關(guān)傳聞即使屬實(shí)，對(duì)該股影響也極有限，因?yàn)槭喟鍢I(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)只占中國(guó)建材上半年收入約5.8%，而出口的石膏板只占總石膏板銷量2.5%，因而重申“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)20港元。
