并購(gòu)重組是證券市場(chǎng)永恒的主題。隨著三季報(bào)的陸續(xù)披露,部分公司借注資并購(gòu)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的華麗轉(zhuǎn)身。
同力水泥(000885,股吧)此前披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司預(yù)計(jì)2009年1~9月累計(jì)凈利潤(rùn)約7646~9175萬(wàn)元,同比增加150％~200％左右;錦龍股份(000712,股吧)13日發(fā)布公告稱(chēng),公司預(yù)計(jì)2009年1~9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12230萬(wàn)元至12960萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)750%至800%。
暴增的業(yè)績(jī)預(yù)期吸引了眾多投資者的注意,基金也表現(xiàn)出很大興趣。在同力水泥定向增發(fā)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)時(shí),金泰證券投資基金(500001基金凈值,基金吧)等3家基金同時(shí)出現(xiàn)在公司的十大流通股股東之列。錦龍股份亦是如此,在公司實(shí)施定向增發(fā)之際,出現(xiàn)在前十大流通股股東之列的基金數(shù)量由一季報(bào)時(shí)的2家變?yōu)?家。
同力水泥:并購(gòu)吸引機(jī)構(gòu)投資者
中報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅有8.46%的同力水泥,三季度業(yè)績(jī)來(lái)了一次大躍進(jìn)。公司早在8月份就表示,三季度公司凈利潤(rùn)同比預(yù)增150%~200%。公司稱(chēng),2008年度開(kāi)展的非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)工作預(yù)計(jì)將在2009年第三季度內(nèi)同期增加。
8月10日,同力水泥非公開(kāi)發(fā)行購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)股權(quán)完成過(guò)戶(hù)。本次,同力水泥共耗資10.62億元,購(gòu)買(mǎi)了河南投資集團(tuán)持有的河南省同力水泥有限公司等六公司的部分股權(quán),從而大大降低了管理成本,并形成規(guī)模效益。
九鼎德盛認(rèn)為,依靠其本身的品牌和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì),2009年公司通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行受讓河南投資集團(tuán)等六家公司后,從整體上提升了公司的持續(xù)發(fā)展能力。
并購(gòu)后的發(fā)展前景引來(lái)部分基金入駐。截至二季度末,僅有泰達(dá)荷銀市值(162209基金凈值,基金吧)優(yōu)選股票型證券投資基金一家基金入駐,在8月13日公司定向增發(fā)股份上市時(shí),3家新基金出現(xiàn)在同力水泥的十大流通股股東之列,顯示出3家基金對(duì)公司資產(chǎn)并購(gòu)的看好。
錦龍股份:入股券商收效顯著
6月12日,東莞證券完成了關(guān)于40%股權(quán)變更的工商變更登記手續(xù),相關(guān)股權(quán)已過(guò)戶(hù)至錦龍股份。這一投資立即對(duì)錦龍股份業(yè)績(jī)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果:三季度公司取得了同比高達(dá)750%至800%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。
眾多基金隨之而來(lái),公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,二季度末基金持股數(shù)量達(dá)到2806萬(wàn)股,較上期末增加2645．84萬(wàn)股,增幅達(dá)到1652．55％,使得錦龍股份成為二季度基金增倉(cāng)幅度最大的股票。此外公司的十大流通股股東中,QFII也占據(jù)一席。
長(zhǎng)江證券(000783,股吧)分析師劉俊表示,按含權(quán)比例計(jì)算,錦龍股份每股含東莞證券股權(quán)0.72股。由于公司主營(yíng)的自來(lái)水業(yè)務(wù)基本處于微利狀況,可供出售的子公司殆盡,依靠投資收益確保盈利的模式難以為繼,因此東莞證券已經(jīng)成為公司業(yè)績(jī)的主要看點(diǎn)。
按照錦龍股份2008年年報(bào),公司有意擇機(jī)增持金融類(lèi)股權(quán)。這也意味著,公司可能會(huì)繼續(xù)增持東莞證券股權(quán),或者注入東莞信托等資產(chǎn),公司的主業(yè)資產(chǎn)也將變更為金融股權(quán)資產(chǎn)。
安信證券分析師楊建海認(rèn)為,公司有較大的外延式擴(kuò)張機(jī)會(huì),主要在于三個(gè)方面:1.大股東持有東莞證券4.6%的股權(quán);2.參與東莞證券的增資擴(kuò)股并擴(kuò)大股權(quán)比例;3.繼續(xù)收購(gòu)東莞證券、東莞信托、華聯(lián)期貨等金融性資產(chǎn)。
國(guó)泰君安表示,基于市場(chǎng)向好預(yù)期,繼續(xù)維持對(duì)錦龍股份的推薦評(píng)級(jí),將2009~2011 年?yáng)|莞證券的盈利預(yù)期提升至7.2億元、8.6億元和10.5億元,對(duì)應(yīng)錦龍股份EPS為0.68元、1.17元和1.42元。提升目標(biāo)價(jià)至27元,對(duì)應(yīng)備考業(yè)績(jī)25倍PE。（作者：劉雪峰）
?
