瑞信將海螺<00914.HK>評級，由“中性”升至“跑贏大市”，目標(biāo)價維持60元不變，但股價經(jīng)近期跑輸大市后，風(fēng)險-回報組合改善。近期股價反映每噸水泥價格為70美元，相比現(xiàn)時水泥價每噸EBITDA 9.6美元。
瑞信相信，2010年供應(yīng)風(fēng)險，現(xiàn)在已充分理解。另一方面，相信市場將尋找行業(yè)執(zhí)行關(guān)閉產(chǎn)能的可信跡象，改善行業(yè)趨勢。2011-2012年，更加注重對碳排放加快進展。
該行相信，海螺未來兩至三季估值吸引，展望弱季時的入市點。
