2010年股市如何預(yù)期？面對(duì)諸如低碳經(jīng)濟(jì)、城鎮(zhèn)化建設(shè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、融資融券、金融創(chuàng)新等熱點(diǎn)，股民如何把握投資機(jī)遇？股民如何才能盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？1月9日，由英大證券與CCTV證券資訊頻道聯(lián)合錄制《投資我主張》欄目系列特別節(jié)目——《英大證券2010年投資策略》，為您解迷點(diǎn)津。以下是搜狐證券前方直播團(tuán)隊(duì)發(fā)回的獨(dú)家報(bào)道：
曹柱：大家好。由于今天時(shí)間的限制，主要講一下我們對(duì)水泥行業(yè)明年投資的主要邏輯和投資的主線。
我們回顧一下09年水泥行業(yè)相對(duì)于大盤的走勢(shì)，我們知道08年末的時(shí)候國(guó)家出臺(tái)四萬(wàn)億投資，在四萬(wàn)億投資的拉動(dòng)下，水泥行業(yè)全年跑贏大盤。我們看指數(shù)對(duì)比圖可以看出來(lái)。這是水泥行業(yè)整個(gè)的行業(yè)情況，我們從產(chǎn)量上來(lái)看，水泥行業(yè)在09年前十個(gè)月，產(chǎn)量達(dá)到14億噸，同比增長(zhǎng)20%多。2010年我們?cè)趺纯此嘈袠I(yè)呢？我們認(rèn)為水泥行業(yè)主要抓住他自己投資的主線，因?yàn)樗嘈袠I(yè)是一個(gè)區(qū)域性產(chǎn)品，水泥行業(yè)有一個(gè)運(yùn)輸班的問(wèn)題，水泥行業(yè)在二百多里內(nèi)來(lái)買賣的產(chǎn)品才能達(dá)到一個(gè)盈利的狀態(tài)。因?yàn)樗嘈袠I(yè)不能長(zhǎng)途運(yùn)輸。造成了水泥行業(yè)的上市公司整個(gè)的狀況也是不一樣的。影響整個(gè)水泥行業(yè)的狀況主要的因素有兩方面：一個(gè)是需求一個(gè)是供給。水泥需求決定了不同區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)的景氣度。這決定了區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)上市公司的相關(guān)盈利的狀況?？梢杂绊懙絽^(qū)域內(nèi)上市公司相對(duì)的走勢(shì)。
我們對(duì)明年需求的看法是這樣的。因?yàn)樗嗟闹饕枨笫莾蓧K：一個(gè)是基建一個(gè)是房地產(chǎn)?；ㄎ覀兇蠹冶容^關(guān)注的是09年的基建投資相對(duì)于08年是大幅度增長(zhǎng)的。2010年的基建投資是否能夠持續(xù)09年的狀態(tài)，我們認(rèn)為是可以持續(xù)的。主要是因?yàn)?9年基建，國(guó)家08年出四萬(wàn)億投資，09年基建設(shè)有一定體現(xiàn)。但是大部分的基建的錢進(jìn)入項(xiàng)目還是從09年下半年。所以相關(guān)項(xiàng)目的開(kāi)展還要在未來(lái)兩年。這讓基建行業(yè)在未來(lái)兩年都有大的增幅。房地產(chǎn)業(yè)這兩個(gè)月的投資額度也是比較樂(lè)觀的，增速也很高。所以明年我認(rèn)為房?jī)r(jià)在國(guó)家層面上的政策，在國(guó)家整個(gè)經(jīng)濟(jì)面沒(méi)有大幅度改觀的情況下，明年房地產(chǎn)的價(jià)格應(yīng)該還是可以保持在穩(wěn)定上漲的態(tài)勢(shì)。這樣對(duì)帶動(dòng)下游的需求還是會(huì)保持較高的速度。投資也應(yīng)該還會(huì)保持一個(gè)比較樂(lè)觀的狀態(tài)。房地產(chǎn)占比比較高的地區(qū)主要是東部的沿海地區(qū)。所以明年房地產(chǎn)投資的回暖對(duì)東部地區(qū)的水泥行業(yè)應(yīng)該是比較有利的。供給方面一個(gè)是新增產(chǎn)能，一個(gè)是落后產(chǎn)能淘汰。新增產(chǎn)能這兩年是比較大的。但是我們從數(shù)據(jù)上可以看得出來(lái)，09年的先十月份的數(shù)據(jù)可以看得出來(lái)，整個(gè)的投資額度是相當(dāng)大的。水泥行業(yè)是大家比較關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)性的問(wèn)題。但是我們要看到未來(lái)落后產(chǎn)能的常態(tài)。所謂落后產(chǎn)能就是能源消耗比較高的相對(duì)生產(chǎn)工藝比較低的一些生產(chǎn)方法。這樣國(guó)家在低碳經(jīng)濟(jì)主線的情況下，這部分的產(chǎn)能在未來(lái)會(huì)加快國(guó)家的相關(guān)政策。這樣按照國(guó)家的政策，未來(lái)三年淘汰五億噸的落后產(chǎn)能。所以我們對(duì)水泥行業(yè)明年還是比較樂(lè)觀的。
這是水泥行業(yè)的分支圖，我們明年的投資策略是這樣的，我們認(rèn)為明年上半年水泥行業(yè)會(huì)保持弱平衡態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為下半年的行業(yè)情況會(huì)好于上半年。區(qū)域上我們認(rèn)為東部房地產(chǎn)占比較高地區(qū)會(huì)相對(duì)受益于明年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)回暖的狀況。所以我們比較推薦東部地區(qū)的水泥企業(yè)。我們比較看好的水泥企業(yè)大概有：金龍水泥和天?；?。
謝謝大家！
