日前與江西水泥就無煙煤與董秘進行溝通。農(nóng)村比重占70%、是建材下鄉(xiāng)主題龍頭。公司2010年業(yè)績來著銷量增加和改無煙煤降低成本,業(yè)績彈性大,維持謹慎增持。
摘要:
我國在20世紀(jì)90年代中國建材科研院和三大水泥設(shè)計院開始預(yù)分解窯采用無煙煤煅燒熟料技術(shù)研究,在2004、2007年國家相繼對南京院和天津院的該項技術(shù)進行科學(xué)的鑒定。
國外朝鮮祥原水泥廠2條3300 t/d生產(chǎn)線采用德國KHD公司技術(shù)設(shè)備是世界上第一家在大型預(yù)分解窯上成功應(yīng)用100%無煙煤生產(chǎn)水泥熟料的生產(chǎn)企業(yè)。該廠1988年建成。
國內(nèi)第一條生產(chǎn)線是福建三德水泥廠2000t/d預(yù)分解窯生產(chǎn)線,由南京院負責(zé)設(shè)計和生產(chǎn)調(diào)試,采用德國KHD公司技術(shù)和設(shè)備,全部采用當(dāng)?shù)禺a(chǎn)無煙煤,1997年4月份點火。
塔牌集團2003年6月建成當(dāng)期單線規(guī)模最大100%采用無煙煤5000t/d干法線。目前公司90%煤炭使用無煙煤,主要從湖南和福建采購,無煙煤比煙煤價格低、對水泥質(zhì)量無影響。
江西水泥贛州公司1500+2500t/d生產(chǎn)線,2009年 9月份后開始試用無煙煤、目前使用比例為80%,使用效益明顯:同樣煤炭情況下下半年噸孰料成本比上半年下降20元左右。
受此試用效益激勵,公司目前做了方案準(zhǔn)備在60%生產(chǎn)線上把煙煤改為無煙煤(價差150元、采購地轉(zhuǎn)為當(dāng)?shù)責(zé)o煙煤節(jié)省運費)降低煤炭采購成本。同時引進物料預(yù)粉碎技術(shù)。
安裝58套(已按裝43套)電機變頻節(jié)能設(shè)備、新建5個(4個投產(chǎn))余熱發(fā)電項目、工業(yè)石膏替代天然石膏等節(jié)能措施,實現(xiàn)噸水泥成本大幅度下降,以期2010年噸凈利潤提升。
預(yù)期2010年EPS0.43元、同增143%,銷量和無煙煤技術(shù)貢獻大。2010年水泥價格在我們預(yù)測基準(zhǔn)上漲3%、EPS增加25%,EPS0.25-0.65元之間、彈性大。“建材下鄉(xiāng)”主題龍頭。
預(yù)期建材下鄉(xiāng)政策4月份出臺概率大,上報方案補貼比例估計比之前新聞報的高。今上半年建材行業(yè)更多體現(xiàn)為主題性機會,建材下鄉(xiāng)政策不出行情不止,江西水泥為該主題首配。
