公司為國內(nèi)長江中游及四川地區(qū)領(lǐng)先的綜合水泥生產(chǎn)商之一。業(yè)務(wù)包括開采原材料至生產(chǎn)、透過水陸兩路向主要市場銷售及分銷熟料、各種水泥及預(yù)拌混凝土產(chǎn)品。
把握中西部需求，積極擴(kuò)充產(chǎn)能。公司09年首三季收入同比上升39%，毛利率達(dá)30%，優(yōu)于行業(yè)平均水平。公司為四川第三大水泥公司，受惠四川災(zāi)后重建及西部開發(fā)需求，該區(qū)09下半年水泥價(jià)格仍高達(dá)390-420人民幣/噸，比其他省份份高25%。
占盡地利，突顯運(yùn)輸成本優(yōu)勢。公司確立長江中游地位，把握當(dāng)?shù)毓I(yè)化城鎮(zhèn)化加速的機(jī)遇擴(kuò)充產(chǎn)能，成為當(dāng)?shù)氐诙笏喙?。公?5%水泥產(chǎn)品利用長江水路運(yùn)送，成本比陸路低30%。
“三高一低”的精細(xì)管理文化。公司以“高品質(zhì)、高環(huán)保、高效率、低成本”為經(jīng)營理念，非常注重細(xì)節(jié)管理。公司總裁擁有四十多年現(xiàn)代化蓋廠經(jīng)驗(yàn)，注重內(nèi)部成長，鮮有并購，對效率提升非常執(zhí)著，且極具風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
2009-2011年將是公司業(yè)績的沖刺期。目前股價(jià)對應(yīng)2010、2011年預(yù)測市盈率7.0倍、5.4倍，且相對09Q3資產(chǎn)凈值有高于15%的折讓。投資建議為買入，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)6.7港元。
