【水泥人網(wǎng)】??? 公司10年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長105.7%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤3000萬元，折合EPS0.025元，基本符合我們的預(yù)期。公司一季度業(yè)績扭虧主要原因?yàn)樗噤N售量升價漲。公司在陜西地區(qū)依然維持高盈利，公司09年營業(yè)利潤為782萬元，其中對扶風(fēng)涇陽生產(chǎn)線投資收益達(dá)到5143萬元,為主要利潤貢獻(xiàn)。公司未來擴(kuò)張的重點(diǎn)集中在華北、西北、西南地區(qū)，公司09年水泥產(chǎn)能達(dá)到6000萬噸，預(yù)計10年新增產(chǎn)能約為2280萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到8280萬噸，水泥及熟料銷量達(dá)到5800 萬噸，同比增速達(dá)到100%，產(chǎn)能高增長逐步釋放。
我們維持公司10-12年盈利預(yù)測，EPS1.3、1.6、1.8元，公司目前股價15.16元，對應(yīng)10年P(guān)E為12倍，由于公司高成長性，我們認(rèn)為可以給予其10年20倍PE，對應(yīng)目標(biāo)股價26元，維持“增持”評級。
