【水泥人網(wǎng)】??? 上周全國水泥市場(chǎng)平均價(jià)格小幅上揚(yáng)，環(huán)比上周漲幅為0.41%。上漲區(qū)域主要集中在西北的新疆、甘肅、青海，分別上調(diào)10－40元/噸；下跌的區(qū)域?yàn)樗拇ǔ啥际袌?chǎng)，下調(diào)20元/噸。
西北地區(qū)新疆、甘肅、青海三地區(qū)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的上漲，其中漲幅最高的為新疆地區(qū)，上漲20－40元/噸。據(jù)了解，目前市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，企業(yè)發(fā)貨比較緊張，特別南疆地區(qū)，這一態(tài)勢(shì)將會(huì)延續(xù)至施工期結(jié)束，而新建的生產(chǎn)線今年在需求期幾乎發(fā)揮不了，所以后續(xù)價(jià)格還有繼續(xù)上漲的可能。
四川成都市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低，成交價(jià)格下調(diào)20元/噸。通過調(diào)查跟蹤，目前市場(chǎng)處于比較混亂狀態(tài)，不同企業(yè)產(chǎn)品之間價(jià)差較大，以送到成都市場(chǎng)P.O 42.5散裝為例360－400元/噸。四川市場(chǎng)價(jià)格雖然持續(xù)下跌，但四川企業(yè)普遍不愿對(duì)外公布下調(diào)出廠價(jià)格，只是給經(jīng)銷商或下游不同形式優(yōu)惠，也就是所謂的"暗降"。
動(dòng)力煤價(jià)格上周平穩(wěn)，我們跟蹤的城市中：僅呼和浩特有5元/噸的上漲。據(jù)我們煤炭研究小組判斷目前直供電廠庫存、港口庫存已經(jīng)恢復(fù)至合理庫存水平，短期內(nèi)煤價(jià)或?qū)⒕S持。
目前水泥行業(yè)估值較為充分地反映了市場(chǎng)對(duì)水泥需求下滑的悲觀預(yù)期，近期保障房責(zé)任書的簽署及落后產(chǎn)能淘汰政策的出臺(tái)，將有助于恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)水泥行業(yè)景氣狀況的信心，帶來階段性估值向上修復(fù)的機(jī)會(huì)。維持對(duì)行業(yè)的"增持"評(píng)級(jí)，目前重點(diǎn)推薦水泥股排序?yàn)椋盒陆喙伞⒓綎|水泥、海螺水泥、亞泰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、祁連山、華新水泥。
水泥行業(yè)中最有投資價(jià)值的區(qū)域依然為新疆：新疆區(qū)域振興規(guī)劃的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資將拉動(dòng)水泥需求旺盛，行業(yè)成長空間遠(yuǎn)大于其他地區(qū)；加上新增產(chǎn)能受限，未來新疆水泥價(jià)格存在可觀上漲空間。我們判斷，上周的漲價(jià)僅僅是剛揭開帷幕，未來仍有較強(qiáng)動(dòng)能大幅上漲，從而帶來水泥上市公司業(yè)績的顯著增長。
