【水泥人網】??? 招商證券6月11日發(fā)布建材行業(yè)2010年中期投資策略報告，重化工業(yè)階段可能接近尾聲代表過去十年水泥玻璃行業(yè)的成長性溢價將會消失。未來的發(fā)展方向是消費驅動和新興產業(yè)。這意味著，新型節(jié)能產業(yè)和家裝市場將會涌現一批龍頭。同時，由于未來擴內需的戰(zhàn)略重點是“城鎮(zhèn)化”，是以投資促消費，區(qū)域分割的特點意味著水泥行業(yè)仍然存在結構性繁榮的機會。
水泥行業(yè)估值已低，機會出現大約在三季度末：（1）下半年水泥供需壓力加大，等待實體經濟景氣回落與盈利預測下調。（2）三季度后保障性住房和淘汰落后產能的執(zhí)行將會明晰，我們測算如果商品房增長接近零，則保障性住房開工建設依然能使水泥產量增長9%左右。（3）選擇需求增長與集中度高的西北、華北，關注東部地區(qū)保障房建設帶來的反彈。關注增長明確的西北、華北板塊青松建化、天山股份、祁連山、冀東水泥等，并關注西部戰(zhàn)略推進、東部保障房建設相關的海螺水泥。
北新建材日前受困于“毒石膏”事件，招商證券認為只要妥善處理不會影響石膏板行業(yè)未來巨大的發(fā)展空間；關注LOWE玻璃產能積極壯大的南玻、塑料型材海螺型材等。
偉星新材：塑料水管品牌企業(yè)，渠道建設助推公司成為龍頭公司。公司60%市場為家裝、40%為工裝，因此具備30%以上高毛利率。公司核心競爭力體現在準確的高端定位、極度扁平化的經銷商模式和共贏理念、優(yōu)秀的管理層。預計2010-2012年的EPS為0.67、0.91、1.27元。
濮耐股份：鋼鐵耐火材料的領先者，整合并購進入加速期。收購寶明使得公司客戶結構得到提升，收購焦作貝格耐火之后可能意味著此后公司的上游戰(zhàn)略會邁出第一步。
