【水泥人網(wǎng)】??? 上周全國水泥市場平均價格與上周相比持平，為342.5元/噸。在跟蹤的主要城市中，黑龍江、廣東兩省價格有所變動。
上周黑龍江高標(biāo)號價格上調(diào)20元/噸。據(jù)了解，黑龍江水泥市場需求一直保持供銷兩旺態(tài)勢，水泥價格每次都以小幅度的上漲方式進(jìn)入調(diào)整，7月上旬累計上漲20元/噸，各企業(yè)發(fā)貨仍顯緊張。目前，哈爾濱高標(biāo)號價格已到400元/噸，其他佳木斯、牡丹江等地已在420元/噸，而市場需求還沒有進(jìn)入最后的旺季(9-10月)，所以后市哈爾濱地區(qū)價格仍會有繼續(xù)走高的可能。
上周廣東珠三角市場低標(biāo)號P.C32.5水泥價格回落，下調(diào)15-20元/噸，跌幅5.7%。據(jù)了解，此次價格下跌主要是受長期雨水天氣影響，廣西貴港及廣東部分企業(yè)庫滿，為減少庫存壓力，所以將低標(biāo)號價格進(jìn)行調(diào)整。另外，廣西貴港價格也有同樣幅度的下調(diào)。
動力煤價格上周保持平穩(wěn)，我們跟蹤的城市中，僅太原的降幅在5元/噸，據(jù)我們煤炭研究小組判斷雖然近期降雨仍將持續(xù)，但隨著夏季用電高峰逐漸到來，短期內(nèi)煤價繼續(xù)下調(diào)的空間不大。
截至6月份全國水泥產(chǎn)量8.48億噸，同比增長17.49%，6月份單月產(chǎn)量1.74億噸，同比增長14.59%，較5月份同比增幅有所回落，主要原因我們判斷是6月份數(shù)場暴雨連襲江南、華南大部分地區(qū)，影響了施工進(jìn)度。另據(jù)悉，江西、湖南、福建、廣東、廣西、重慶等地出現(xiàn)嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，部分流域遭受50年一遇的特大洪水，預(yù)計區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)或?qū)⑹芤嬗谖磥頌?zāi)后重建，可能存在交易性投資機(jī)會。推薦標(biāo)的為：江西水泥、華新水泥、福建水泥、塔牌集團(tuán)、海螺水泥。
水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資6月份累計同比增幅為15.39%，創(chuàng)07年以來的新低，國家嚴(yán)控新增產(chǎn)能的控制逐現(xiàn)成效，考慮到今年9月份之前9155萬噸落后產(chǎn)能須淘汰完畢等政策，明年仍有1億噸左右的淘汰任務(wù)，預(yù)計2011年供給產(chǎn)能將明顯回落。
6月份全國房屋銷售面積回落，均價環(huán)比微降，新開工面積及房地產(chǎn)開發(fā)投資依舊保持高增長。70個大中城市的房屋銷售價格的回落使得未來出臺更嚴(yán)厲政策的預(yù)期進(jìn)一步降低。另外，保障房建設(shè)方面，為了完成580萬套保障性住房建設(shè)任務(wù)，中央已經(jīng)下?lián)?00多億資金，同時，國務(wù)院批準(zhǔn)利用住房公積金貸款支持保障性住房的試點已經(jīng)確定了北京等28個城市作為試點城市，我們認(rèn)為今年保障房的建設(shè)力度的加大將有效對沖商品房投資下滑的風(fēng)險，并且，若3季度商品房銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，將會帶來市場對水泥需求信心的回升，有助于3季度水泥股估值向上修復(fù)。
維持對水泥行業(yè)“增持”評級。其中最有投資價值的區(qū)域依然為新疆：我們判斷，繼6月初上漲20—40元/噸，2011年新疆水泥價格仍有較強(qiáng)動能大幅上漲，或?qū)赢?dāng)?shù)厮嗌鲜泄緲I(yè)績出現(xiàn)超預(yù)期增長。
