? 【水泥人網(wǎng)】日前六部委通知要求:山東、寧夏開(kāi)展建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)。建材下鄉(xiāng)以推動(dòng)水泥產(chǎn)品下鄉(xiāng)為主,建材下鄉(xiāng)嚴(yán)禁采用按產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策應(yīng)予淘汰的產(chǎn)品,實(shí)施建材補(bǔ)貼的地區(qū),還要制定補(bǔ)貼兌付等具體操作辦法。檢驗(yàn)推動(dòng)建材下鄉(xiāng)、支持農(nóng)民依法依規(guī)建設(shè)自用住房對(duì)改善農(nóng)民住房條件、擴(kuò)大農(nóng)村
相關(guān)公司股票走勢(shì)
賽馬實(shí)業(yè)33.55+3.0510.00%塔牌集團(tuán)14.45+0.614.41%海螺水泥25.69+0.903.63%亞泰集團(tuán)6.92+0.142.06%江西水泥9.50+0.141.50%內(nèi)需、抑制落后產(chǎn)能效果。
年初媒體披露了《擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)政策及實(shí)施建議(初稿)》內(nèi)容,該政策正處于征求各方意見(jiàn)和各部位聯(lián)合會(huì)簽階段。受此政策推動(dòng)水泥股當(dāng)時(shí)有波段行情、并以江西水泥等農(nóng)村占比高的為龍頭。
之后市場(chǎng)傳聞一度擱淺,目前時(shí)點(diǎn)正式出臺(tái),好于市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)期在試點(diǎn)后明年很可能在全國(guó)大規(guī)模推廣水泥為主的建材下鄉(xiāng)。
我們對(duì)水泥行業(yè)分析為:明年供需邊際為正值特別是明年下半年供需缺口變大導(dǎo)致水泥價(jià)格大幅上漲。邏輯是需求端借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)2018 年之前都是增加,而需求將來(lái)自城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速,這其中又是保障房和新農(nóng)村建設(shè)為重點(diǎn)。供給端目前新開(kāi)工數(shù)據(jù)顯示明年下半年新增產(chǎn)能大幅下降,明年繼續(xù)淘汰落后對(duì)產(chǎn)能做減法。
這件事情的重大意義在于:(1)需求端,2010 年中央一號(hào)文件指出:把支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措,同時(shí)“十二五”規(guī)劃對(duì)于新農(nóng)村建設(shè)也將提高到新的高度,事實(shí)上目前部分地區(qū)村該鎮(zhèn)進(jìn)程進(jìn)展的轟轟烈烈,這意味著該政策是新農(nóng)村建設(shè)的前奏,新農(nóng)村建設(shè)將提速拉動(dòng)水泥需求,明年需求可以更樂(lè)觀。
(2)供給端,鼓勵(lì)新干法水泥下鄉(xiāng)并有補(bǔ)貼,同時(shí)禁止淘汰類(lèi)進(jìn)入下鄉(xiāng)行業(yè),因?yàn)槠焚|(zhì)原因目前落后產(chǎn)能的市場(chǎng)主要在農(nóng)村市場(chǎng),該政策將壓縮落后產(chǎn)能市場(chǎng)空間,本來(lái)明年有1 億噸淘汰計(jì)劃、該政策將有利于進(jìn)一步淘汰落后產(chǎn)能、并增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)淘汰信心。
該政策將對(duì)明年開(kāi)始的水泥新增供需半徑形成改善,并增強(qiáng)信心。
預(yù)期對(duì)水泥股價(jià)將形成大的刺激,公司行情主要分為三個(gè)層面:(1)試點(diǎn)區(qū)域水泥公司,寧夏賽馬實(shí)業(yè)、山東山水集團(tuán)形成短期刺激利好;(2)建材下鄉(xiāng)延伸公司,農(nóng)村銷(xiāo)售占比江西水泥70%、塔牌集團(tuán)35%、海螺水泥35%、亞泰集團(tuán)20%、。廣東、江西農(nóng)村鋼筋混凝土房屋占比高,農(nóng)民收入和居住支出較高,江西水泥、塔牌政策主題最相關(guān);(3)旺季背景下3 季度業(yè)績(jī)超預(yù)期演繹,在周期性行情輪動(dòng)背景下,該政策將再次刺激水泥板塊機(jī)會(huì),3季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期的天山、海螺、冀東水泥亦將有表現(xiàn),同時(shí)其他水泥公司亦將受益板塊性機(jī)會(huì),冀東水泥仍首配,明年看40 元
