熱點(diǎn)追蹤
受國家加大保障房建設(shè)力度、限電拉閘后的產(chǎn)能釋放以及水泥近期的上漲和行業(yè)內(nèi)兼并重組大勢所向等利好刺激，水泥股昨日以超過６%的行業(yè)漲幅牢牢居首，這已經(jīng)是該板塊連續(xù)第三個(gè)交易日大漲，其中福建水泥（600802）、江西水泥（000789）、巢東股份（600318）、同力水泥（000885）等漲停，其他個(gè)股也都有較大漲幅。多只水泥股領(lǐng)先指數(shù)，已經(jīng)創(chuàng)出近期反彈以來的新高。
市場人士認(rèn)為，水泥行業(yè)已經(jīng)迎來中期拐點(diǎn)，投資者選擇水泥股應(yīng)著眼于中長線，對(duì)該板塊個(gè)股區(qū)別對(duì)待，可重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域龍頭品種。
價(jià)格上漲點(diǎn)燃炒作熱情
綜合各機(jī)構(gòu)研究報(bào)告認(rèn)為，兩市水泥板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)既有短期因素刺激，也有中期基本面的支持。
短期來看，全國很多地區(qū)采取拉閘限電的方式以實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，造成水泥產(chǎn)能無法釋放。臨近年底，大量工程趕工期造成水泥需求十分旺盛。需求旺盛、供給不足導(dǎo)致近期水泥價(jià)格大幅上漲，華東地區(qū)水泥均價(jià)創(chuàng)下歷史新高，給水泥板塊股價(jià)表現(xiàn)帶來直接的刺激。
中期來看，１１月３０日工信部發(fā)布《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，明年下半年開始國內(nèi)水泥業(yè)將不會(huì)有大幅增加的產(chǎn)能出現(xiàn)，而明年仍然會(huì)繼續(xù)推進(jìn)水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，水泥行業(yè)供給受到較大壓制。另一方面，１０月份國家六部委聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于開展和推動(dòng)建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)的通知，明年很可能在全國大規(guī)模推廣水泥為主的建材下鄉(xiāng)。此外，保障房建設(shè)和新農(nóng)村建設(shè)明年也有可能獲得加速推進(jìn)，以上因素都將大幅拉動(dòng)水泥需求。
但有分析師指出，抑制通貨膨脹是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首要任務(wù)，水泥價(jià)格的上漲已經(jīng)引起相關(guān)部門的重視，如福建等地政府已經(jīng)開始對(duì)水泥價(jià)格進(jìn)行監(jiān)測，若水泥價(jià)格仍保持目前的上揚(yáng)姿態(tài)，其他地區(qū)效仿的可能性大，這將對(duì)水泥價(jià)格走勢起到明顯的抑制。
重組題材錦上添花
資料顯示，目前華東地區(qū)等新增產(chǎn)能已不再審批，在此背景下，意欲分享水泥行業(yè)復(fù)蘇或者說拐點(diǎn)成果的資金，必然會(huì)將目光瞄上那些擁有水泥生產(chǎn)線的存量企業(yè)，也就是說，水泥股的估值溢價(jià)因素還將加上并購重組的成分。而且，目前水泥產(chǎn)業(yè)也是央企“圈地運(yùn)動(dòng)”的一個(gè)重要構(gòu)成部分，較為典型的有中國建材等央企的并購運(yùn)作，這說明未來分布在全國各地的區(qū)域性水泥龍頭企業(yè)將面臨著更為樂觀的并購預(yù)期。
有分析師認(rèn)為，重組題材為水泥板塊帶來了更大的投資機(jī)會(huì)。該板塊的重組不僅是央企的整合，而且還包括借殼、賣殼式的重組。如同力水泥日前公告稱，公司控股股東河南投資集團(tuán)擬以現(xiàn)金對(duì)豫南水泥增資，取得豫南水泥６０．１５%股權(quán)。大股東“出手”重組豫南水泥后托管給同力水泥，再由同力水泥擇機(jī)進(jìn)行收購。大股東的這一“雷鋒式”舉措既讓同力水泥獲得了資產(chǎn)，又避免了產(chǎn)業(yè)并購所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。該股今日起開始停牌，又留給投資者無限遐想。
區(qū)別對(duì)待板塊內(nèi)個(gè)股
數(shù)據(jù)顯示，由于本輪漲價(jià)具有明顯的區(qū)域性特征，因此水泥股走勢也明顯分化。以１１月２４日為起點(diǎn)計(jì)算，表現(xiàn)最好的江西水泥與表現(xiàn)最差的青松建化（600425）之間漲幅差距達(dá)到５０%。對(duì)于水泥板塊后市的操作，分析師建議投資者仍需著眼于中長線，關(guān)注區(qū)域龍頭品種。
瑞銀投資分析師表示，從市場層面考慮，股市是大眾認(rèn)可的心理博弈，當(dāng)水泥股成為媒體及中小投資者追逐的熱點(diǎn)時(shí)，規(guī)模資金反向操作的可能性大。統(tǒng)計(jì)顯示，本輪水泥板塊上漲的代表性品種江西水泥、華新水泥（600801）等均有超過５０%的漲幅，雖然短線仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，但均面臨歷史高點(diǎn)的技術(shù)壓力考驗(yàn)，繼續(xù)沖高后面臨階段性整理的需求。能否再次上行，則需關(guān)注推動(dòng)股價(jià)的要素能否發(fā)生轉(zhuǎn)換。
在此背景下，該機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為目前選擇區(qū)域龍頭投資安全邊際更高。建材下鄉(xiāng)是比水泥價(jià)格上漲更大的題材，也是未來投資者選擇水泥股的重要線索之一。海螺水泥（600585）、青松建化、西水股份（600291）等區(qū)域龍頭值得期待。
金百靈投資分析師則建議投資者關(guān)注水泥板塊中有整合并購預(yù)期的個(gè)股，其中ＳＴ大水、獅頭集團(tuán)、福建水泥等都可密切留意。
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