【水泥人網(wǎng)】本周伊始，水泥板塊集體躁動，個股全面開花，而引發(fā)這一輪火爆行情的原因，無疑是近期水泥價格的超預(yù)期上漲。
據(jù)行業(yè)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，全國主要品種水泥價格在2009年1月至2010年8月期間一直保持在相對平穩(wěn)的水平線上，P.O42.5噸價在360元左右，P.C32.5的噸價則在320元附近。不過，自8月份以來，水泥價格就出現(xiàn)了一波快速上漲行情，P.O42.5和P.C32.5的噸價漲幅均在70元左右，其中華東、中南地區(qū)的價格漲幅較大。
而上周全國水泥價格繼續(xù)走高，環(huán)比漲幅為0.51%，華東、華南地區(qū)水泥價格再創(chuàng)新高，其中安徽、江蘇隔一周之后再度上調(diào)40元/噸、20元/噸；廣州連續(xù)兩周上漲，上調(diào)50元/噸；山東繼11月中旬漲價80元/噸之后，本周再度上漲50元/噸。業(yè)內(nèi)人士分析，進入12月份，江蘇、浙江兩地部分企業(yè)又進行了一輪限電，而有報道稱安徽省12月份也有限電計劃，若安徽省再度限電，華東地區(qū)高價格持續(xù)至春節(jié)前無任何懸念；而華南地區(qū)市場供需仍比較緊張，估計1月份左右價格仍有上調(diào)的可能。
長江證券表示，短期內(nèi)行業(yè)存在超預(yù)期因素。一方面，漲價趨勢延續(xù)時間可能超過市場之前的預(yù)期。另一方面，即使到了明年春節(jié)之后，水泥價格下滑幅度也不會太大，尤其是南方的水泥企業(yè)將表現(xiàn)為淡季不淡，因為限電導(dǎo)致提價背后更深層次的邏輯，在于目前水泥行業(yè)已經(jīng)形成了比較成熟的協(xié)同機制，即使限電因素結(jié)束，協(xié)同機制仍將存在。在短期內(nèi)價格超預(yù)期上漲，中長期趨勢看好的情況下，南方水泥企業(yè)明年上半年的業(yè)績有望超預(yù)期。此外，近期煤炭價格保持相對穩(wěn)定，對于水泥行業(yè)也將構(gòu)成利好。根據(jù)長江證券的數(shù)據(jù)，上周全國中轉(zhuǎn)地煤價為800元/噸，環(huán)比持平，這也使得水泥煤炭價格差上漲，截至上周日，全國平均水泥煤炭價格差為348.97元/噸，與前一周相比上揚了1.76元/噸，高于去年同期水平。
東吳證券在報告中指出，當(dāng)前水泥需求得到穩(wěn)固，總需求穩(wěn)步增加，水泥新產(chǎn)能投放放緩，供給得到控制。伴隨水泥供需形勢的改善，水泥價格上漲將帶來水泥行業(yè)盈利水平的提升。行業(yè)盈利和估值的雙重提升將帶來水泥類個股良好的投資機會，目前正是較好的介入時機。
對于投資者來說，價格上漲和行業(yè)整合無疑是投資水泥行業(yè)最重要的兩條主線。就價格而言，從區(qū)域的角度來看，南方及東南方省份的企業(yè)更值得看好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該區(qū)域受節(jié)能減排關(guān)停水泥生產(chǎn)的影響較大，而且此前的價格也相對較低，因此未來水泥價格的上漲空間較大，企業(yè)能夠獲得的業(yè)績提升也將更為明顯。而就行業(yè)整合而言，東北證券認(rèn)為，“十二五”期間，在政策面的引導(dǎo)下，水泥行業(yè)將會出現(xiàn)行業(yè)集中度的快速提升，而這個趨勢變化將給大型水泥企業(yè)帶來新一輪發(fā)展良機，行業(yè)的生態(tài)環(huán)境和資源將越來越向大型水泥資源傾斜。
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