??? 在面對宏觀經(jīng)濟的持續(xù)下滑，股票市場的萎靡不振，管理層適時作出決策，擴大投資刺激內(nèi)需保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。加強基礎設施建設的宏偉規(guī)模，使得多數(shù)行業(yè)從中受益，而水泥行業(yè)尤為首當其沖，在二級市場上的表現(xiàn)也是非常的強勁，其中以太行水泥為風向標，得到市場資金的大幅操作，多數(shù)個股紛紛出現(xiàn)翻番行情。其后經(jīng)過一段時間的調(diào)整，近兩日水泥股再度異動，從未市場的領頭羊，可見水泥行業(yè)依舊為市場所青睞，畢竟在目前市場即將面臨四季度業(yè)績預告這一無妨跨域的鴻溝，水泥行業(yè)中大多個股都具有良好的業(yè)績預期，從今年的災后重建開始，市場對水泥的需求就在不斷擴大，相信在四季度的業(yè)績上得到反映。
??
??? 不僅如此，近日管理層出臺的關于房地產(chǎn)利好政策救助樓市，一定程度上對于與其緊密相關的水泥行業(yè)來說，再次提供了契機，地產(chǎn)行業(yè)復蘇對于水泥的需求是相當大的，這使得該板塊的景氣度將會不斷的延伸，隨著此前4萬億元的大規(guī)?；A設施的開展，水泥行業(yè)的市場人氣也將會不斷的得到延續(xù)，所以我們依然看好水泥行業(yè)，尤其是水行業(yè)中具有明顯受益的區(qū)域龍頭。
??
??? 水泥行業(yè)的投資要點??
??? 受益大規(guī)模的基礎設施建設??
??? 此前由于國內(nèi)經(jīng)濟增長的內(nèi)在動力，水泥行業(yè)的需求長期想好，但是隨著國家實施緊縮的宏觀政策今年上半年以來，市場對水泥的需求在不斷的減少，同時新增產(chǎn)能也在不斷的釋放沖擊市場，固定資產(chǎn)投資的持續(xù)下滑和房地產(chǎn)市場不景氣，使得水泥行業(yè)景氣不斷下滑。但是隨著政策雙調(diào)，大規(guī)模的建設實施，以及災后重建等使得該行業(yè)景氣不斷回升，市場的需求量也在不斷的上漲。據(jù)統(tǒng)計，基建億元投資拉動水泥需求系數(shù)為1.76，大于房地產(chǎn)的1.23的拉動系數(shù)，因此此次擴大基礎設施建設，為水泥行業(yè)提供了契機，這一效應將會隨著基礎設施建設的不斷開展而得到顯現(xiàn)。?
?
??? 水泥價格維持上行態(tài)勢??
??? 今年以來作為水泥的上游原材料煤炭價格的高企使得行業(yè)的利潤空間不斷得到排擠，但是這一趨勢正在不斷的得到糾正，隨著國外大宗產(chǎn)品價格的大幅回落，目前國內(nèi)煤炭價格較前期高點有了50%左右的回調(diào)，基本回到了前期的原點。2009年隨著國際油價繼續(xù)回落，以及經(jīng)濟增速下滑，煤炭的供求緊張的狀況將有所緩解，煤價將難以繼續(xù)上漲。在水泥價格繼續(xù)上行態(tài)勢的預期下，煤價的回落將拓展水泥行業(yè)的盈利空間。
??
??? 淘汰落后產(chǎn)能，提升競爭力??
??? 國家已經(jīng)明確規(guī)定，2010年之前要強制性淘汰2.5億噸的落后產(chǎn)能，2009～2010年間再強制性淘汰14810萬噸落后水泥，2007年實際淘汰落后產(chǎn)能5200萬多噸，而且大部分是在第四季度集中淘汰。隨著落后產(chǎn)能的不斷淘汰，一方面形成了對市場供給缺口，另一方提升了企業(yè)的競爭力，使得水泥行業(yè)景氣得到維持。
??
??? 水泥行業(yè)投資策略?
?
??? 由于區(qū)域間的情況差異將導致區(qū)域景氣度分化，經(jīng)過綜合比較認為目前水泥行業(yè)投資策略的區(qū)域選擇應該是西部地區(qū)的水泥行業(yè)要明顯大于中部和東部地區(qū)，而中部要繼續(xù)大于東部。本輪大規(guī)模的投資，主要是傾向于中西部地區(qū)，廣大農(nóng)村地區(qū)，尤其是西部成為資金重點傾斜對象，這就勢必催生當?shù)氐乃喙緲I(yè)績大漲。
??
??? 重點關注的公司??
??? 我們認為2009年水泥行業(yè)的投資策略將是重點關注產(chǎn)能快速擴張，內(nèi)部成本控制優(yōu)勢明顯的全國型龍頭企業(yè)，以及區(qū)域優(yōu)勢明顯的西部區(qū)域的龍頭企業(yè)。所以我們推薦重點關注海螺水泥、華新水泥、冀東水泥;賽馬實業(yè)、祁連山、天山股份、青松建化等。
??
??? 昨日股指漲幅不大，但是盤面中的個股呈現(xiàn)出了普漲格局，多數(shù)股票漲停形成了巨大的賺錢效應，投資者仍然能夠找到機會。當然風險也是有的，尤其是多數(shù)投資者對于自己手中的股票質(zhì)地到底如何，以及是否是主力資金建倉的品種的不得而知，更不知何時出倉何時換倉。
