???? 2009年以來,建材板塊的走勢強于滬深300和上證綜指,目前建材板塊的市盈率水平已高于全部A股和滬深300的估值水平。鑒于建材行業(yè)的整體成長性,可給予其15-20倍的市盈率;目前建材板塊的估值水平相對合理,已在一定程度上反映了其未來的成長性,因此,給予建材行業(yè)“中性”的投資評級。由于建材行業(yè)中優(yōu)勢企業(yè)的成長性較好,且增長具備一定的持續(xù)性,給予這部分優(yōu)勢公司“增持”的投資評級。
???? 逢低增持具有持續(xù)增長能力的優(yōu)勢水泥公司。在國家促進內(nèi)需的政策拉動下,預(yù)計水泥行業(yè)2009年仍將保持相對平穩(wěn)的運行態(tài)勢,但2010年水泥市場的不確定性可能會影響水泥公司2010年的業(yè)績。鑒于水泥市場的區(qū)域分化明顯,地處西部區(qū)域的水泥公司可能面臨的新增產(chǎn)能壓力較小,2010年業(yè)績有望持續(xù)增長,投資者可擇機逢低增持賽馬實業(yè)、天山股份、祁連山等西部公司。此外,華新水泥、冀東水泥、海螺水泥等具有整合能力的優(yōu)勢公司,有望在未來的市場競爭中通過市場整合來提升其業(yè)績,可擇機逢低增持。
??? 繼續(xù)關(guān)注受益于節(jié)能減排政策的優(yōu)勢公司。玻璃行業(yè)經(jīng)營困難的格局短期內(nèi)很難改變,但由于國家節(jié)能減排政策的推進,部分涉足新能源的玻璃公司可能存在一定的交易性機會,建議逢低增持南玻、金晶科技等。
??? 對于海螺型材、中材科技等受益于國家節(jié)能減排政策、業(yè)績有望持續(xù)增長的優(yōu)勢公司,建議擇機逢低增持。