??? ?海螺水泥主導(dǎo)市場(chǎng)下半年供求關(guān)系將好于上半年。從供給來(lái)看，上半年新增產(chǎn)能大于下半年：無(wú)論從海螺還是從行業(yè)情況來(lái)看，08年下半年至09年上半年都是產(chǎn)能的集中投放期，如08年9月份江蘇金峰有3條5000t/d生產(chǎn)線點(diǎn)火投產(chǎn)，海螺期間也在廣西、江西、湖南分別有1條、2條、3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，但到09年下半年投產(chǎn)的生產(chǎn)線明顯減少；從需求來(lái)看，四萬(wàn)億投資及項(xiàng)目資本金比例下調(diào)效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，因此認(rèn)為下半年水泥需求將好于上半年。
??? 公司經(jīng)營(yíng)已經(jīng)逐漸走出底部，下一階段公司經(jīng)營(yíng)有望逐漸回升。從水泥價(jià)格來(lái)看，公司4月份水泥價(jià)格也已止跌回升，預(yù)計(jì)5-6月份公司水泥價(jià)格仍將繼續(xù)回升。從公司水泥銷(xiāo)量情況來(lái)看，進(jìn)入4月份以來(lái)，公司每天水泥銷(xiāo)量都在35-40萬(wàn)噸，4月份水泥銷(xiāo)量已經(jīng)突破1000萬(wàn)噸，照此銷(xiāo)售趨勢(shì)來(lái)看，公司二季度水泥銷(xiāo)量有望達(dá)到3200 萬(wàn)噸，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)達(dá)到35%左右，這樣全年銷(xiāo)量將超出我們前期預(yù)測(cè)的1.17億噸。從公司的盈利能力情況來(lái)看：4月份公司噸水泥毛利環(huán)比提升約8.2元，水泥盈利已見(jiàn)底回升。
