意外降息反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟,政府意在緩解企業(yè)資金鏈并刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。本次降息利于地產(chǎn)銷售繼續(xù)回暖,加快庫存去化。目前基建項(xiàng)目進(jìn)度緩慢主要源于資金面:信貸受制銀行供給,降息僅能部分刺激需求。綜合而言7、8 月水泥仍將探底,9 月或?qū)⒒嘏?但力度可能有限。
風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放后可適當(dāng)配置:1、市場下滑之際,往往是進(jìn)一步整合之時(shí),下半年關(guān)注大企業(yè)的區(qū)域整合,標(biāo)的:海螺水泥(低成本護(hù)城河下的估值優(yōu)勢,華東見底、彈性較強(qiáng)); 2、基建投資概念標(biāo)的:祁連山。
