目前華東地區(qū)和華北地區(qū)的部分水泥企業(yè)價(jià)格已接近成本，下跌空間不大。海螺水泥目前的PB為1.7-1.8倍，僅高于2005年時(shí)的水平，處于歷史的底部。
我們認(rèn)為今年的水泥旺季將會推遲到來，三季度末水泥價(jià)格將會企穩(wěn)止跌，主要原因是一個(gè)由于季節(jié)性的因素，四季度將出現(xiàn)一個(gè)趕工期，下游工程開工量將會不斷回升，另外一個(gè)是宏觀貨幣政策和財(cái)政政策逐漸放松的效應(yīng)將會體現(xiàn)出來，但價(jià)格上漲的力度我們持保留的態(tài)度。
但我們認(rèn)為股價(jià)繼續(xù)下跌空間已經(jīng)不大，可以在股價(jià)逐步回調(diào)時(shí)進(jìn)行標(biāo)配。
主要推薦的組合是海螺水泥、祁連山和巢東股份。
