【水泥人網(wǎng)】9月7日以來(lái)，以水泥板塊為代表的建材類個(gè)股也向市場(chǎng)展現(xiàn)了強(qiáng)大的爆發(fā)力。作為周期類個(gè)股的典型代表，QE3的啟動(dòng)，會(huì)不會(huì)將水泥股行情帶入新的高度?哪些水泥股又最有望成為行業(yè)領(lǐng)頭羊呢?
四萬(wàn)億帶來(lái)超級(jí)大行情
2008年11月，次貸危機(jī)后的第一波水泥股行情伴隨著國(guó)家的“四萬(wàn)億”巨額投資計(jì)劃而轟轟烈烈啟動(dòng)。水泥指數(shù)從2008年11月3日至最高點(diǎn)2009年8月4日，上漲了211%，相對(duì)于大盤指數(shù)的超額收益為109%。由于政府投資主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，對(duì)水泥行業(yè)拉動(dòng)尤其明顯。
宏源證券分析師鄧海清認(rèn)為，“四萬(wàn)億”投資計(jì)劃大規(guī)模啟動(dòng)基建以及寬松的財(cái)政政策伴隨著高頻率的4次降準(zhǔn)和5次降息，是上一次水泥股行情爆發(fā)的主要因素。
另外，“四萬(wàn)億”投資導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資保持高速增長(zhǎng)，盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未擺脫金融危機(jī)帶來(lái)的需求不景氣，房地產(chǎn)投資增速低迷，迅猛增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施投資仍有力拉動(dòng)了水泥產(chǎn)量和噸利潤(rùn)的上升。上市公司的優(yōu)異業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也推動(dòng)水泥股價(jià)一路攀升。
QE3終結(jié)中國(guó)央行靜觀預(yù)期
14日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)新一輪量化寬松政策，這將對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生怎樣的影響，對(duì)A股市場(chǎng)的水泥股又將帶來(lái)怎樣的影響?
美聯(lián)儲(chǔ)QE3出來(lái)后，預(yù)計(jì)中國(guó)央行將結(jié)束靜觀期，并在新一輪“穩(wěn)增長(zhǎng)”中將更加主動(dòng)積極地采取降息或降準(zhǔn)等微調(diào)寬松措施，從而推動(dòng)周期股反彈幅度升級(jí)。
從歷史上水泥股大行情來(lái)看，引發(fā)一波水泥建材行情的因素主要包括，貨幣政策進(jìn)入降準(zhǔn)降息通道;政府主導(dǎo)進(jìn)行大規(guī)模投資建設(shè);大幅并購(gòu)潮推動(dòng)供給面改善;水泥行業(yè)底部反彈，出現(xiàn)拐點(diǎn)。那么，水泥股發(fā)動(dòng)行情的其他幾個(gè)條件是否具備?
基建項(xiàng)目大量獲批
近日，發(fā)改委審批通過(guò)大量基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，主要包含軌道交通和公路項(xiàng)目，市場(chǎng)對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期再度增強(qiáng)。如果這些項(xiàng)目能夠得到落實(shí)，將會(huì)對(duì)水泥需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響。
國(guó)信證券分析師邱波認(rèn)為，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，這些投資或?qū)?lái)1.5億-2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個(gè)月，因此這些項(xiàng)目對(duì)水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來(lái)。
此外，短期由于發(fā)改委大量新批基建項(xiàng)目，增強(qiáng)大家對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的信心，進(jìn)而帶動(dòng)水泥股的反彈，但是，未來(lái)水泥股的趨勢(shì)性上漲行情仍需要行業(yè)基本面的改善來(lái)支持，仍需等待水泥需求的回暖。
就個(gè)股而言，邱波認(rèn)為，需求回暖時(shí)，業(yè)績(jī)彈性較大的華東、中南區(qū)域公司值得重點(diǎn)關(guān)注，如海螺水泥、江西水泥、巢東股份、華新水泥;基建需求占比較大，出臺(tái)刺激政策會(huì)帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)的水泥公司，如祁連山、冀東水泥、天山股份、青松建化。
重點(diǎn)公司
天山股份：區(qū)域水泥龍頭
天山股份(000877)是新疆最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，在新疆區(qū)域水泥市場(chǎng)具有較大的市場(chǎng)影響力。公司2012年新增生產(chǎn)線5條，2013年預(yù)計(jì)再投產(chǎn)8條，新增產(chǎn)能沖擊動(dòng)能較大，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)供需逆轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)份額提高帶來(lái)的銷量大幅提升和規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的單位成本下降，為未來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定提供了有力支撐。
上周五以來(lái)，天山股份展開底部反彈，放量十分明顯，表明場(chǎng)外資金開始有計(jì)劃介入這一水泥行業(yè)中的區(qū)域性龍頭，后市值得重點(diǎn)關(guān)注。
海螺水泥：水泥股老牌龍頭
海螺水泥(600585)是中國(guó)最大的水泥生產(chǎn)商和供應(yīng)商。公司在華東、中南地區(qū)經(jīng)過(guò)多年苦心耕耘之后，已經(jīng)漸入盈利穩(wěn)定期;公司西部市場(chǎng)開拓順利，目前在四川廣元、達(dá)州，重慶忠縣，陜西千陽(yáng)、禮泉，甘肅平?jīng)鼍凶越óa(chǎn)能，這些生產(chǎn)線已經(jīng)逐步投入運(yùn)營(yíng)。上半年，西部地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售收入28.95億元，同比大幅增長(zhǎng)79.95%，占總銷售收入的比重達(dá)到14.27%，比重提高6.99個(gè)百分點(diǎn)，西部地區(qū)的銷售收入進(jìn)入快速增長(zhǎng)期?？紤]到公司的行業(yè)龍頭地位，估值低于行業(yè)平均水平，公司投資價(jià)值凸顯。
祁連山：受益軌交建設(shè)
9月5日，發(fā)改委公布的新批準(zhǔn)和調(diào)整的25個(gè)輕軌(地鐵)項(xiàng)目中，蘭州軌道交通建設(shè)項(xiàng)目總投資為229.22億元。規(guī)劃公布的消息刺激對(duì)公司形成短期利好。祁連山(600720)是甘青地區(qū)最大的水泥企業(yè)，公司在甘青地區(qū)市場(chǎng)占有率超35%，且在隴南地區(qū)具有完全控制權(quán)。從規(guī)模和市場(chǎng)控制力來(lái)看，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司具有絕對(duì)的規(guī)模和控制權(quán)優(yōu)勢(shì)。
