今日投資財經(jīng)資訊有限公司量化研究顯示：近一周“機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的行業(yè)”中，有31家機(jī)構(gòu)關(guān)注建筑原材料行業(yè)，較前一周增加16家，位居機(jī)構(gòu)關(guān)注度排行榜第二名。
市場數(shù)據(jù)顯示，上周水泥行業(yè)一改之前下跌平均上漲2.99%，位居A股市場所有行業(yè)漲跌幅榜第5名，跑贏滬深300指數(shù)1.78個百分點。目前水泥行業(yè)PE11.64倍，PB1.7倍。近期部分地區(qū)水泥價格出現(xiàn)連續(xù)上漲，連續(xù)漲價區(qū)域主要集中在華東、湖北和廣州地區(qū)。
廣發(fā)證券分析師鄒戈表示，綜合起來，目前全國范圍來看，水泥行業(yè)供需關(guān)系并沒有出現(xiàn)實質(zhì)性改變，
行業(yè)仍處在供需相對過剩狀態(tài)，當(dāng)然這種過剩通過前期水泥價格的持續(xù)大幅下跌得以反應(yīng);全國大部分地區(qū)體現(xiàn)了這種供需關(guān)系：雖然到了旺季，但是水泥價格并沒有出現(xiàn)持續(xù)上漲;但是華東+湖北地區(qū)由于已經(jīng)處在了寡頭壟斷階段，企業(yè)行為對水泥價格也會產(chǎn)生較大影響，年內(nèi)來看，企業(yè)之間由于利益驅(qū)動一致，在協(xié)同上形成同盟，導(dǎo)致了該地區(qū)近期水泥價格持續(xù)上漲，預(yù)計10-12月份仍然2-3次左右提價空間，但是這種上漲是反彈，不是反轉(zhuǎn)。
興業(yè)證券分析師陳文進(jìn)一步判斷，華東水泥股盈利最差期大概率已過(3季度)，由于泛華東區(qū)域明年新增供給大幅下降，即使明年區(qū)域需求僅僅弱勢復(fù)蘇，在新增供給大幅下降的背景下，華東區(qū)域較優(yōu)的競爭格局可以保障行業(yè)盈利上升至一個不錯的水準(zhǔn)，近期水泥價格的快速、大幅上升就是一次較好的演繹。較優(yōu)的競爭格局也能保障行業(yè)盈利出現(xiàn)較大改善。
從最新的宏觀和行業(yè)數(shù)據(jù)看，穩(wěn)增長政策實施在數(shù)據(jù)層面出現(xiàn)較為明顯的反應(yīng)，廣義和狹義基建投資、水泥產(chǎn)量等指標(biāo)均有所體現(xiàn)，尤其體現(xiàn)在鐵路基建投資和水利投資層面。鐵道部將2012年鐵路基建投資目標(biāo)由年初的4060 億元人民幣上調(diào)至5160億元;據(jù)此推算10-12月月度投資均值在746億元，遠(yuǎn)超1-9月均值325億元。且全年投資增長11.9%，于年初目標(biāo)11.9%的負(fù)增長有超預(yù)期的成分。與此同時，水泥行業(yè)基本面近期出現(xiàn)積極變化。
陳文指出，從行業(yè)配置層面來看，需求端的弱勢復(fù)蘇背景下，水泥行業(yè)由于自身產(chǎn)能的可調(diào)節(jié)性、低庫存、低運輸半徑等特征，行業(yè)盈利相對其他周期性行業(yè)(鋼鐵、工程機(jī)械、煤炭等)具有更好的彈性;而華東水泥股的盈利彈性尤其明顯(新增供給大幅下降、較優(yōu)競爭結(jié)構(gòu))，對于華東水泥股短期、中期都可以樂觀一些，上調(diào)巢東股份、華新水泥至“買入”評級。短期內(nèi)回避西北、東北水泥股。另外，京津冀區(qū)域、四川區(qū)域明年基本面反轉(zhuǎn)概率大，建議關(guān)注“冀東水泥”、“金隅股份”、“四川雙馬”。
