水泥股經(jīng)過(guò)?先苦后甜?的一年,自從國(guó)務(wù)院總理溫家寶強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)長(zhǎng)后,水泥股才有望逃出谷底?
展望明年,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),基建投資增加下,水泥價(jià)格有望持續(xù)反彈,明年水泥股業(yè)績(jī)將可反彈20%至30%?建議目前估值低及吸引的股份,如中建材(03323)?安徽海螺(00914)及華潤(rùn)水泥(01313)都是多數(shù)大行推薦的股份?
*新鴻基金融:明年水泥企業(yè)料賺20%至30%*
新鴻基金融證券策略師蘇沛豐接受訪問(wèn)時(shí)表示,水泥股在過(guò)去一年持續(xù)下跌,雖然近日股價(jià)已見(jiàn)回升,但估值仍然吸引,可彭低吸納龍頭企業(yè),首選,中建材?同時(shí)亦看好安徽海螺及華潤(rùn)水泥?
他指出,內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,特別是第四季基建投資加快,可帶動(dòng)水泥價(jià)格反彈?預(yù)計(jì)明年水泥企業(yè)的成績(jī)表將會(huì)?大翻身?,再加上低基數(shù)效應(yīng),整體平均盈利可多賺20%至30%?
一眾股份中,他首選中建材,是因?yàn)樵摴驹谌A東的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)占比較重,而該地區(qū)明年新增產(chǎn)能較少,對(duì)水泥價(jià)格支持有幫助,上望目標(biāo)價(jià)15﹒6元?較現(xiàn)價(jià)11﹒3元仍有近四成潛在升幅?安徽海螺估值相對(duì)略高,給予目標(biāo)價(jià)35元,而潤(rùn)泥則予目標(biāo)價(jià)6﹒2元?
*美林美銀?德銀及大和一致推介中國(guó)建材*
踏入明年首季,雖然仍是行業(yè)淡季,但美林美銀指,首季水泥價(jià)格回落幅度料低于市場(chǎng)預(yù)期,將為水泥股表現(xiàn)帶來(lái)驚喜,維持水泥股正面看法?此外,基建投資特別是鐵路建造方面的加快,亦有利明年水泥行業(yè)?看好中國(guó)建材及山水水泥(00691),指估值較吸引,所經(jīng)營(yíng)之市場(chǎng),表現(xiàn)亦較佳?
大和同樣推介華潤(rùn)水泥及中建材,指因兩者經(jīng)營(yíng)的主要市場(chǎng)都能夠有較理想的供求前景,最最緊要是,目前估值吸引?德銀預(yù)計(jì)潤(rùn)泥及中建材,分別上望6﹒34元及12﹒43元?
*瑞信:結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過(guò)剩未解決,較看好安徽海螺,*
不過(guò),瑞信提醒,明年內(nèi)地水泥供求關(guān)系可能會(huì)出現(xiàn)溫和惡化,雖然需求料輕微反彈,按年增2%,但受累持續(xù)的產(chǎn)能過(guò)剩的不利因素抵銷,結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題仍然存在?
除了以上推薦股外,瑞信大力唱好安徽海螺,將其今明兩年盈利預(yù)測(cè)調(diào)高12%及14%,估計(jì)今年全年盈利倒跌約四成至68﹒2億元人民幣,但明年可重拾強(qiáng)勢(shì),按年增逾24%至84﹒75億元人民幣,股本回報(bào)率14﹒5%及16%,目標(biāo)價(jià)升至24﹒3元?
