山水水泥(00691)延續(xù)慘淡走勢(shì)，今逆市2.33%至4.62港元，暫成交1348萬股。德銀下調(diào)山水水泥2013-14財(cái)年盈利預(yù)測(cè)11%，目標(biāo)價(jià)由4.45元降至4.1元，評(píng)級(jí)維持「持有」。
德銀表示，山水水泥(00691.HK)未來營(yíng)運(yùn)面臨挑戰(zhàn)，核心市場(chǎng)山東和遼寧需求增長(zhǎng)已成熟，定價(jià)具下行風(fēng)險(xiǎn)，因受新增產(chǎn)能及發(fā)改委打擊潛在壟斷違規(guī)行為影響。山水山泥今年的凈負(fù)債比率或達(dá)150%，因公司計(jì)劃新增1000萬噸產(chǎn)能。
發(fā)改委已開始調(diào)查各省是否串通價(jià)格，對(duì)山水水泥股價(jià)負(fù)面，因遼寧和山東是水泥價(jià)格最高的省份。預(yù)料今年兩地水泥價(jià)格將降5%及2%。
山西省短期內(nèi)將受供應(yīng)過剩影響，但長(zhǎng)遠(yuǎn)水泥消耗量將翻倍，2015年或達(dá)6700萬噸。
