【水泥人網(wǎng)】水泥價(jià)格近期在原材料、燃料漲價(jià)的催化下持續(xù)上揚(yáng)，處于歷史高位。同時(shí)，業(yè)內(nèi)公司存貨高于往年，囤積原材料防止價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和提早備貨是存貨增加的主要原因。但不少上市公司因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲不能完全被產(chǎn)品提價(jià)覆蓋，面臨毛利下行壓力。
囤積原料控制成本
Wind數(shù)據(jù)顯示，建筑建材行業(yè)一季度存貨周轉(zhuǎn)率同比下降了19.32%，僅次于房地產(chǎn)行業(yè)。在目前供銷(xiāo)趨旺的背景下，這意味著業(yè)內(nèi)公司的存貨水平可能有所上升。作為建筑建材行業(yè)中的重要品種，水泥的產(chǎn)銷(xiāo)具有很明顯的季節(jié)性特征，二三季度為生產(chǎn)旺季，而三四季度為產(chǎn)銷(xiāo)旺季。2011年一季度水泥行業(yè)庫(kù)存同比增長(zhǎng)率達(dá)22.3%，與去年二季度庫(kù)存同比增長(zhǎng)率相近，而往年一季度的庫(kù)存同比增長(zhǎng)率則普遍低于18%。從產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)看，一季度水泥行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)率與往年一季度水平相近。
水泥庫(kù)存的變化可以從煤炭?jī)r(jià)格的上漲中得到一定的解釋。分析人士認(rèn)為，作為水泥的原燃材料，煤炭?jī)r(jià)格一直處于上升通道之中，為了應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的生產(chǎn)旺季，水泥行業(yè)為了防止成本過(guò)高在一二月份備貨是正?，F(xiàn)象。建研集團(tuán)[27.26 1.08% 股吧]一季報(bào)顯示，公司存貨較年初增加34.48%，主要因報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入大幅提升，同時(shí)為防止部分原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲，公司增加了部分原材料備貨。亞泰集團(tuán)[8.14 0.37% 股吧]一季報(bào)顯示，公司存貨增加的一個(gè)重要原因是期末儲(chǔ)備的原材料增加。
此外，不少企業(yè)前期已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到電力供應(yīng)吃緊的狀況，因此提前加大生產(chǎn)力度，增加庫(kù)存量，盡量減少限電措施的影響。冀東水泥[23.90 -0.04% 股吧]一季報(bào)顯示，公司存貨比年初增加34%，主要原因是進(jìn)行水泥及熟料冬儲(chǔ)應(yīng)對(duì)旺季銷(xiāo)售。
