【水泥人網(wǎng)】水泥制造指數(shù)5月16日收盤(pán)點(diǎn)位為6323.70，最近雙周（5月1日-5月16日）跌幅為-4.66%；同期上證A股指數(shù)5月16日收盤(pán)點(diǎn)位為2849.07，最近雙周跌幅為-2.14%。水泥漲幅落后同期上證漲幅2.52個(gè)百分點(diǎn)。
本雙周，水泥行業(yè)PE為20.8x，相對(duì)于滬深300溢價(jià)率為1.52，比值比半月前低0.07；PB為3.6，相對(duì)于滬深300溢價(jià)率為1.55，比值比半月前低0.07。
水泥價(jià)格。根據(jù)行業(yè)網(wǎng)站，我們發(fā)現(xiàn)，5月上半月價(jià)格整體環(huán)比價(jià)格升幅為2.99%。從區(qū)域上來(lái)看，主要是:1、湖南地區(qū)水泥價(jià)格上漲幅度為60-80元/噸，高標(biāo)號(hào)市場(chǎng)成交價(jià)格最高已到500元/噸，南方水泥出廠價(jià)格在480元/噸左右；2、廣西水泥價(jià)格上調(diào)10元/噸，熟料上調(diào)20元/噸；3、新疆和寧夏價(jià)格上調(diào)幅度較大，目前烏魯木齊高標(biāo)號(hào)價(jià)格漲至600元/噸左右，阿克蘇地區(qū)價(jià)格漲至530元/噸；銀川高標(biāo)號(hào)價(jià)格到位450-460元/噸；4、內(nèi)蒙市場(chǎng)水泥價(jià)格上調(diào)20元/噸；5、東北三省水泥價(jià)格不同地區(qū)上調(diào)20-70元/噸，以P.O42.5散裝為例，主要城市價(jià)格都已邁入400元/噸；6、湖北省價(jià)格上調(diào)30-50元/噸，武漢P.O42.5散裝到位價(jià)470-480元/噸；8、江西撫州上調(diào)30元/噸，湖南常德P.O42.5散裝漲至450-470元/噸；9、華北北京、河北地區(qū)價(jià)格有下跌跡象，現(xiàn)在北京水泥價(jià)格最高560元/噸，最低460元/噸，唐山企業(yè)出現(xiàn)30-50元/噸的暗降，北京金隅等企業(yè)暫未公布下調(diào)幅度。
煤炭?jī)r(jià)格。目前山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)825元/噸（+10），大同優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)870元/噸（+10），普通混煤平倉(cāng)價(jià)492.50元。
行業(yè)策略。我們的觀點(diǎn)主要如下:1、從4月份水泥產(chǎn)量來(lái)看，需求端保持較為旺盛的態(tài)勢(shì)，幾大主要水泥企業(yè)海螺、冀東、中材等水泥庫(kù)存基本為零，而且各地水泥價(jià)格也頻頻提升，另外公布的2011年水泥落后產(chǎn)能淘汰數(shù)量達(dá)到1.3億噸，超過(guò)之前預(yù)期，綜合來(lái)看，基本面不錯(cuò)；2、但是目前各地特別是華東、華中和西南地區(qū)普遍的電荒我們認(rèn)為值得重視，對(duì)可能觸發(fā)的產(chǎn)業(yè)需求的影響以及水泥企業(yè)成本的影響有待進(jìn)一步觀察；3、我們認(rèn)為自去年下半年以來(lái)行業(yè)推薦的邏輯正逐步兌現(xiàn)，在目前行業(yè)及公司漲幅較大的情況下，行業(yè)機(jī)會(huì)將在市場(chǎng)博弈中復(fù)雜進(jìn)行，我們維持水泥行業(yè)評(píng)級(jí)為“同步大勢(shì)”，側(cè)重個(gè)股機(jī)會(huì)的把握。
