??? 上半年全國水泥需求增長偏弱，下半年由于基建拉動效應將逐漸顯現(xiàn)，需求增速可達10%
步入淡季，水泥頹勢盡顯無遺，2009年1月份水泥價格全國各地區(qū)無一上漲，環(huán)比下降0.5%。不過業(yè)內(nèi)人士普遍樂觀估計，2月份下旬就能看到該行業(yè)恢復的跡象。而玻璃行業(yè)則持續(xù)低迷，價格一跌再跌，復蘇情況撲朔迷離。
??? 水泥行業(yè)：暗淡后料有回升
??? 1月份起，水泥行業(yè)步入淡季特征明顯，該特征主要表現(xiàn)在價格和產(chǎn)量兩個方面。
1月份華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格每噸下降幅度在10-20元之間。南京的跌幅最大，1月份上述類型水泥價格下降30元。1月份，中南地區(qū)水泥價格也普遍下跌，不僅跌掉12月份漲上來的部分，還創(chuàng)出了新低。
??? 水泥行業(yè)到目前為止，還處在比較低迷的時期。主要是因為春節(jié)的關(guān)系，現(xiàn)在產(chǎn)量沒有太大變化。"中信證券建材行業(yè)資深分析師顏云飛如此描述該行業(yè)當前狀況。據(jù)統(tǒng)計，2008年12月份全國水泥產(chǎn)量為12527.17萬噸。2009年1月份的產(chǎn)量基本維持在這個水平。
??? 經(jīng)過記者調(diào)查了解，業(yè)內(nèi)人士和各分析師都認為水泥行業(yè)景氣回升指日可待。
??? "2月份以后，水泥行業(yè)的產(chǎn)量和銷量方面就要有所恢復了。"中信分析師顏云飛對水泥行業(yè)的進一步發(fā)展如此判斷。"不過，此番恢復的時間比我們的預期要稍微早一些。自2月份下旬就能看到該行業(yè)恢復的跡象"他補充表示。
??? "2009年上半年全國水泥需求增長偏弱，增速在1%左右。下半年由于基建拉動效應逐漸顯現(xiàn)，同比需求增速可達10%，綜合看來，全國水泥增速可能在5%-6%之間。"海螺水泥（600585.SH）執(zhí)行董事郭景彬判斷。
??? 對于進一步的回升情況， 渤海證券和 國海證券的研究報告也都指出，考慮到國家基建政策等情況，對該行業(yè)的景氣回暖持樂觀態(tài)度。
??? "目前屬于水泥行業(yè)的淡季，所以我們的銷量自1月份到目前還沒有增長的情況出現(xiàn)。"海螺水泥（600585.SH）董秘章明靜在接受理財周報記者采訪時這樣描述該企業(yè)目前的銷售情況。"但是也沒有明顯的減少，基本和12月份持平，沒有太大的變化。"她進而補充道。
??? 經(jīng)記者了解，從1月份到2月13日，海螺水泥（600585.SH）的產(chǎn)量為1300萬噸，同比下降約22%，銷量為1045萬噸，同比下降約37%。
??? 當記者問到2009年銷售方面的變化時，章明靜回答"我們基建方面的客戶有顯著增加，而房地產(chǎn)方面的客戶有所減少，但是變化不大。至于2月份以后的發(fā)展情況，這個要看國家政策了。主要依賴于國家政策。"
??? 玻璃行業(yè)仍在底部掙扎
??? 經(jīng)記者采訪和了解，玻璃行業(yè)的現(xiàn)狀，各研究機構(gòu)和行業(yè)人士看法普遍一致，都認為玻璃行業(yè)仍在底部掙扎。
??? "我們認為玻璃行業(yè)已經(jīng)見底了。"中信證券資深分析師顏云正肯定表示。國金證券分析師賀國文坦言"玻璃行業(yè)目前沒有好轉(zhuǎn)的跡象"。
??? 據(jù)統(tǒng)計，1月份全國各主要城市浮法玻璃價格繼續(xù)保持了下跌態(tài)勢，但跌幅放緩，普遍低于0.3%。從生產(chǎn)情況看，12月份全國平板玻璃生產(chǎn)量為4102.69萬噸。由于房地產(chǎn)市場依舊偏冷，出口情況也不容樂觀，目前看來，玻璃產(chǎn)品的需求量仍然沒有改觀，勉強維持在12月份的產(chǎn)量水平。
??? 據(jù)理財周報記者了解，玻璃纖維在2008年二、三季度歷史景氣高點后，第四季度急速下滑，銷量和價格同時下跌。全年價格呈先揚后抑走勢，自去年中6-7月份到達頂峰后，由于全球金融危機的影響波及而迅速下滑，價格從歷史高點下滑到歷史低點。其中中堿玻纖價格從高點的6000元/噸下降到如今的5000元/噸，無堿價格從7500元下降到如今的6000元左右。
??? 行業(yè)龍頭 中國玻纖(600176.SH)2008年一至三季度毛利率為35%，而全年毛利率只有32%，從而測算四季度單季毛利率只有21%。 云天化 （600096.SZ）旗下重慶國際復合材料公司、泰山玻纖最近銷售形勢十分嚴峻，全行業(yè)產(chǎn)銷率預計不到50%。
??? 對于進一步的恢復情況，各分析師看法稍有差異。
??? "何時能恢復，這個不好說。不過，短期內(nèi)還沒有恢復的跡象。"中信證券分析師顏云飛給出判斷。但是 招商證券的報告中指出，"隨著庫存消化和生產(chǎn)線停產(chǎn)，在全行業(yè)虧損中掙扎的玻璃行業(yè)，有可能在一季度末和二季度初出現(xiàn)短暫復蘇，值得關(guān)注。"
??? "即使玻璃行業(yè)開始復蘇， 福耀玻璃(600660.SH)的情況也不好判斷。它主要是為汽車制造提供所需材料和配件的。是否能恢復還要看全球的汽車消費情況。"對于嚴重依賴汽車銷售的福耀玻璃，中信證券分析師顏云飛不太樂觀。
??? 根據(jù)資料，福耀玻璃汽車玻璃的收入占全年銷售收入的60%，而利潤貢獻率更是達到了80%以上。福耀玻璃近日公告顯示，截止目前，該公司已經(jīng)停掉了九條浮法玻璃生產(chǎn)線中的4條，生產(chǎn)的重心更加向汽車玻璃轉(zhuǎn)移。
??? 據(jù)記者了解，由于成本優(yōu)勢，該公司在2008年下半年全球汽車產(chǎn)量下滑的情況下仍接到了不少新訂單。公司目前在全球汽車玻璃市場所占到的份額約為10%，國內(nèi)市場占有率大概超過40%。
??? "在汽車玻璃的銷量和市場份額上，該公司預計會有所增長。"對于該公司2009年的預期，顏云飛表示。"2009年海外銷量將增長5%左右，國內(nèi)銷量將在5%--10%之間。"
步入淡季，水泥頹勢盡顯無遺，2009年1月份水泥價格全國各地區(qū)無一上漲，環(huán)比下降0.5%。不過業(yè)內(nèi)人士普遍樂觀估計，2月份下旬就能看到該行業(yè)恢復的跡象。而玻璃行業(yè)則持續(xù)低迷，價格一跌再跌，復蘇情況撲朔迷離。
??? 水泥行業(yè)：暗淡后料有回升
??? 1月份起，水泥行業(yè)步入淡季特征明顯，該特征主要表現(xiàn)在價格和產(chǎn)量兩個方面。
1月份華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格每噸下降幅度在10-20元之間。南京的跌幅最大，1月份上述類型水泥價格下降30元。1月份，中南地區(qū)水泥價格也普遍下跌，不僅跌掉12月份漲上來的部分，還創(chuàng)出了新低。
??? 水泥行業(yè)到目前為止，還處在比較低迷的時期。主要是因為春節(jié)的關(guān)系，現(xiàn)在產(chǎn)量沒有太大變化。"中信證券建材行業(yè)資深分析師顏云飛如此描述該行業(yè)當前狀況。據(jù)統(tǒng)計，2008年12月份全國水泥產(chǎn)量為12527.17萬噸。2009年1月份的產(chǎn)量基本維持在這個水平。
??? 經(jīng)過記者調(diào)查了解，業(yè)內(nèi)人士和各分析師都認為水泥行業(yè)景氣回升指日可待。
??? "2月份以后，水泥行業(yè)的產(chǎn)量和銷量方面就要有所恢復了。"中信分析師顏云飛對水泥行業(yè)的進一步發(fā)展如此判斷。"不過，此番恢復的時間比我們的預期要稍微早一些。自2月份下旬就能看到該行業(yè)恢復的跡象"他補充表示。
??? "2009年上半年全國水泥需求增長偏弱，增速在1%左右。下半年由于基建拉動效應逐漸顯現(xiàn)，同比需求增速可達10%，綜合看來，全國水泥增速可能在5%-6%之間。"海螺水泥（600585.SH）執(zhí)行董事郭景彬判斷。
??? 對于進一步的回升情況， 渤海證券和 國海證券的研究報告也都指出，考慮到國家基建政策等情況，對該行業(yè)的景氣回暖持樂觀態(tài)度。
??? "目前屬于水泥行業(yè)的淡季，所以我們的銷量自1月份到目前還沒有增長的情況出現(xiàn)。"海螺水泥（600585.SH）董秘章明靜在接受理財周報記者采訪時這樣描述該企業(yè)目前的銷售情況。"但是也沒有明顯的減少，基本和12月份持平，沒有太大的變化。"她進而補充道。
??? 經(jīng)記者了解，從1月份到2月13日，海螺水泥（600585.SH）的產(chǎn)量為1300萬噸，同比下降約22%，銷量為1045萬噸，同比下降約37%。
??? 當記者問到2009年銷售方面的變化時，章明靜回答"我們基建方面的客戶有顯著增加，而房地產(chǎn)方面的客戶有所減少，但是變化不大。至于2月份以后的發(fā)展情況，這個要看國家政策了。主要依賴于國家政策。"
??? 玻璃行業(yè)仍在底部掙扎
??? 經(jīng)記者采訪和了解，玻璃行業(yè)的現(xiàn)狀，各研究機構(gòu)和行業(yè)人士看法普遍一致，都認為玻璃行業(yè)仍在底部掙扎。
??? "我們認為玻璃行業(yè)已經(jīng)見底了。"中信證券資深分析師顏云正肯定表示。國金證券分析師賀國文坦言"玻璃行業(yè)目前沒有好轉(zhuǎn)的跡象"。
??? 據(jù)統(tǒng)計，1月份全國各主要城市浮法玻璃價格繼續(xù)保持了下跌態(tài)勢，但跌幅放緩，普遍低于0.3%。從生產(chǎn)情況看，12月份全國平板玻璃生產(chǎn)量為4102.69萬噸。由于房地產(chǎn)市場依舊偏冷，出口情況也不容樂觀，目前看來，玻璃產(chǎn)品的需求量仍然沒有改觀，勉強維持在12月份的產(chǎn)量水平。
??? 據(jù)理財周報記者了解，玻璃纖維在2008年二、三季度歷史景氣高點后，第四季度急速下滑，銷量和價格同時下跌。全年價格呈先揚后抑走勢，自去年中6-7月份到達頂峰后，由于全球金融危機的影響波及而迅速下滑，價格從歷史高點下滑到歷史低點。其中中堿玻纖價格從高點的6000元/噸下降到如今的5000元/噸，無堿價格從7500元下降到如今的6000元左右。
??? 行業(yè)龍頭 中國玻纖(600176.SH)2008年一至三季度毛利率為35%，而全年毛利率只有32%，從而測算四季度單季毛利率只有21%。 云天化 （600096.SZ）旗下重慶國際復合材料公司、泰山玻纖最近銷售形勢十分嚴峻，全行業(yè)產(chǎn)銷率預計不到50%。
??? 對于進一步的恢復情況，各分析師看法稍有差異。
??? "何時能恢復，這個不好說。不過，短期內(nèi)還沒有恢復的跡象。"中信證券分析師顏云飛給出判斷。但是 招商證券的報告中指出，"隨著庫存消化和生產(chǎn)線停產(chǎn)，在全行業(yè)虧損中掙扎的玻璃行業(yè)，有可能在一季度末和二季度初出現(xiàn)短暫復蘇，值得關(guān)注。"
??? "即使玻璃行業(yè)開始復蘇， 福耀玻璃(600660.SH)的情況也不好判斷。它主要是為汽車制造提供所需材料和配件的。是否能恢復還要看全球的汽車消費情況。"對于嚴重依賴汽車銷售的福耀玻璃，中信證券分析師顏云飛不太樂觀。
??? 根據(jù)資料，福耀玻璃汽車玻璃的收入占全年銷售收入的60%，而利潤貢獻率更是達到了80%以上。福耀玻璃近日公告顯示，截止目前，該公司已經(jīng)停掉了九條浮法玻璃生產(chǎn)線中的4條，生產(chǎn)的重心更加向汽車玻璃轉(zhuǎn)移。
??? 據(jù)記者了解，由于成本優(yōu)勢，該公司在2008年下半年全球汽車產(chǎn)量下滑的情況下仍接到了不少新訂單。公司目前在全球汽車玻璃市場所占到的份額約為10%，國內(nèi)市場占有率大概超過40%。
??? "在汽車玻璃的銷量和市場份額上，該公司預計會有所增長。"對于該公司2009年的預期，顏云飛表示。"2009年海外銷量將增長5%左右，國內(nèi)銷量將在5%--10%之間。"
