【水泥人網(wǎng)】中銀國(guó)際證券研究報(bào)告指出，冀東水泥（000401）前期批準(zhǔn)建設(shè)的生產(chǎn)線在2011年陸續(xù)建成投產(chǎn)，產(chǎn)能在今年仍保持較快增長(zhǎng)，在整體新增水泥供給有限背景下，公司產(chǎn)能投放對(duì)整體供求影響相對(duì)有限。今年受需求放緩影響，預(yù)計(jì)公司全年水泥噸盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市場(chǎng)控制能力較今年進(jìn)一步加強(qiáng)，產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)量的增長(zhǎng)將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)；同時(shí)目前公司的噸水泥毛利仍然處于較低水平，如果明年下半年需求好轉(zhuǎn)，冀東與金隅在京津冀地區(qū)的戰(zhàn)略協(xié)同值得期待，具有一定的向上業(yè)績(jī)彈性。
預(yù)計(jì)2011-2013年盈利為1.505、1.789和2.245元，給予目標(biāo)價(jià)19.00元，對(duì)應(yīng)2012年11倍市盈率，維持“買入”評(píng)級(jí)。
