2014-04-25 16:42:38 來(lái)源:水泥人網(wǎng)

海螺水泥:2014年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)原因分析

水泥人網(wǎng)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)154.5%

2014年1-3月海螺水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.3億元,同比增長(zhǎng)27.5%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)24.74億元,同比大增154.47%,每股收益0.47元;產(chǎn)品盈利質(zhì)量明顯提升。

業(yè)績(jī)大增的主要原因

報(bào)告期內(nèi)海螺水泥綜合毛利率35.61%,同比提高10.6個(gè)百分點(diǎn);并且由于產(chǎn)品價(jià)格提升,三項(xiàng)費(fèi)率明顯下降:銷(xiāo)售費(fèi)率、管理費(fèi)率和財(cái)務(wù)費(fèi)率為4.42%、4.35%、1.55%,分別同比下降1.2、0.5、1.2個(gè)百分點(diǎn),期間費(fèi)率10.3%,同比下降3.0個(gè)百分點(diǎn);

預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)海螺水泥銷(xiāo)售水泥約4795萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.6%。噸水泥綜合價(jià)格263.4元,較2013年同期提高49.5元,同增23.1%;噸水泥綜合成本169.6元,較2013年同期提高9.2元,同增5.7%;噸毛利93.8元,較2013年同期提高40.3元;噸凈利51.6元,較2013年同期提高30.6元。

產(chǎn)品價(jià)格和成本均提高的原因分析

1季度海螺水泥噸水泥綜合價(jià)格263.4元,同比去年1季度提高49.5元,環(huán)比去年4季度下降僅11.6元。分析認(rèn)為主要為以下幾方面原因:1、除水泥產(chǎn)品價(jià)格較2013年1季度上漲外,熟料價(jià)格更是高出2013年1季度不少。2013年沿江熟料出廠(chǎng)價(jià)格最低180-190元/噸,而今年年后基本穩(wěn)定在260-280元/噸區(qū)間;2、考慮到海螺水泥在2013年增加近千萬(wàn)噸獨(dú)立粉磨能力,銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)中水泥產(chǎn)品占比的提高也使得綜合價(jià)格提高;

1季度海螺水泥噸水泥綜合成本169.6元,同比去年1季度提高9.2元,環(huán)比去年4季度提高2.0元。跟蹤顯示1季度煤炭?jī)r(jià)格較去年同期和4季度時(shí)是有一定幅度下降的,分析認(rèn)為因煤炭庫(kù)存管理周期因素,能源成本下降將在2季度顯現(xiàn);而環(huán)保成本剛性增加、限產(chǎn)力度增加和人工成本增加應(yīng)為成本提高的主要原因;

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)海螺水泥2014年業(yè)績(jī)?cè)鏊倏蛇_(dá)42%

有證券機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)海螺水泥2014年水泥及熟料銷(xiāo)量2.55億噸,同增12%,噸凈利提高至52元,業(yè)績(jī)?cè)鏊倏蛇_(dá)42%。

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