寡頭格局在西方也稱寡頭壟斷，是指一種商品的生產(chǎn)和銷售由少數(shù)幾家大廠商所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。寡頭格局具有廠商數(shù)量少、廠商相互依存、價(jià)格穩(wěn)定、廠商進(jìn)出不易的特征。寡頭格局形成的原因一是相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)必須在相當(dāng)大的生產(chǎn)規(guī)模上運(yùn)行才能達(dá)到最好的經(jīng)濟(jì)效益，二是行業(yè)中少數(shù)幾家對(duì)生產(chǎn)所需的基本生產(chǎn)資源的供給的控制，三是政府的扶植和支持等，結(jié)合目前我國水泥行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以看出，水泥行業(yè)寡頭格局已形成。
水泥企業(yè)寡頭格局形成
我國水泥行業(yè)的“重組”自2005年以后，在政府部門和行業(yè)協(xié)會(huì)的積極倡導(dǎo)下，不斷取得進(jìn)展，通過十多年的“結(jié)構(gòu)調(diào)整”和“兼并重組”，水泥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度得到了大幅度提升，形成了以中國建材、海螺水泥、冀東水泥、亞泰水泥、塔牌水泥為中心的區(qū)域寡頭格局。
1.中國建材--西北地區(qū)寡頭
2016年8月26日，中國建材集團(tuán)與中國中材兩家公司合并重組，正式成立中國建集團(tuán)有限公司。重組后的中國建材集團(tuán)營業(yè)收入將超過3000億元，資產(chǎn)總額超過5500億元，成為中國最大的綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，也是世界建材領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。在產(chǎn)業(yè)方面，新集團(tuán)水泥熟料、商品混凝土、石膏板、玻璃纖維、風(fēng)電葉片等產(chǎn)品的生產(chǎn)能力位居世界第一。
從地域分布來看，中國建材包括南方水泥、西南水泥、中聯(lián)水泥和北方水泥。南方水泥比較集中的范圍為江西全省，浙江湖州、嘉興、衢州，以及江蘇宜興、安徽宣城一帶;西南水泥位于四川重慶一帶;中聯(lián)水泥位于山東河南一帶，尤其是山東全省及周圍勢(shì)力雄厚;北方水泥主要是在東三省，但是產(chǎn)能稍稍弱于東北的亞泰水泥。中材水泥包括中材、祁連山、天山和寧夏建材，主要位于新疆、甘肅、寧夏。與中材合并后，中建材在全國各地都有產(chǎn)能分布，但在西北地區(qū)勢(shì)力較強(qiáng)，且沒有強(qiáng)大的競(jìng)爭對(duì)手，可堪稱為西北地區(qū)的水泥寡頭。
2.海螺水泥--華東地區(qū)寡頭
海螺水泥目前是華東地區(qū)的寡頭，據(jù)統(tǒng)計(jì)，從海螺集團(tuán)成立之初到如今，歷經(jīng)近20年，共實(shí)施約20起并購重組整合，形成了海螺在華東區(qū)域的水泥寡頭。
截止2015年年底，海螺水泥共有熟料生產(chǎn)企業(yè)100家，熟料生產(chǎn)線131條，其中，日產(chǎn)2500噸以下的熟料生產(chǎn)線3條，熟料產(chǎn)能186萬噸;日產(chǎn)2500噸(含)至日產(chǎn)5000噸的熟料生產(chǎn)線69條，熟料產(chǎn)能8990萬噸;日產(chǎn)5000噸(含)至日產(chǎn)10000噸的熟料生產(chǎn)線59條，熟料產(chǎn)能10121.5萬噸。到2016年5月，海螺集團(tuán)熟料產(chǎn)能已達(dá)20376萬噸，成為2016年全國水泥熟料產(chǎn)能前50家排名第二企業(yè)，僅次于中國建材。
3.冀東水泥--華北地區(qū)寡頭
冀東水泥和金隅股份的重組，也是2016年繼中國建材和中國中材合并后，水泥行業(yè)內(nèi)的又一超級(jí)大并購事件。冀東水泥是北方地區(qū)最大的水泥上市企業(yè)，被譽(yù)為“中國新型干法水泥工業(yè)的搖籃”，其下屬的“盾石”系列產(chǎn)品為中國建材業(yè)最著名的品牌之一。金隅股份是隸屬于北京市國資委的大型國企，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于各地重點(diǎn)項(xiàng)目。在水泥及預(yù)拌混凝土方面，金隅股份的高標(biāo)號(hào)水泥在北京奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)中的份額達(dá)到90%以上。
與金隅合并后冀東水泥的水泥產(chǎn)量排名攀升至全國第三位，僅次于中國建材和海螺水泥。華北地區(qū)水泥市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將有顯著變化，尤其是在雙方重合度最高的京津冀地區(qū)，競(jìng)爭格局徹底改變，“京津冀地區(qū)水泥行業(yè)將從‘雙龍頭’走向‘單寡頭’，兩大集團(tuán)的合并顛覆了華北地區(qū)水泥競(jìng)爭格局，并成為該區(qū)域的領(lǐng)導(dǎo)者。
4.亞泰水泥--東北地區(qū)水泥寡頭
亞泰集團(tuán)是國有控股的綜合類績優(yōu)上市公司，水泥產(chǎn)業(yè)是亞泰集團(tuán)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，現(xiàn)已形成集原材料供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的產(chǎn)業(yè)鏈。亞泰集團(tuán)是國家重點(diǎn)支持的十二家大型水泥集團(tuán)之一，并位列第七。
亞泰集團(tuán)水泥產(chǎn)業(yè)擁有儲(chǔ)量為17.8億噸的四座高品位、高儲(chǔ)量的石灰石礦和八條國際先進(jìn)的新型干法窯外分解熟料生產(chǎn)線，經(jīng)過多年發(fā)展，亞泰水泥已確立了東北地區(qū)同行業(yè)的寡頭地位，熟料和水泥年生產(chǎn)能力達(dá)2600萬噸，是東北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)基地。
5.塔牌水泥--粵東、閩西、贛南地區(qū)水泥寡頭
廣東水泥市場(chǎng)受地理?xiàng)l件阻隔,區(qū)塊化較為明顯。塔牌水泥主要市場(chǎng)是廣東省潮汕和客家地區(qū),而梅州、惠州、龍巖三大生產(chǎn)基地自西向東首尾相依,憑借得天獨(dú)厚的地理位置,掌控粵東水泥市場(chǎng)。梅州基地可保障粵東市場(chǎng)供應(yīng),而惠州基地扼守西面咽喉,提高外埠水泥進(jìn)入粵東市場(chǎng)的門檻。
粵東地區(qū)僅有塔牌水泥所在的梅州蕉嶺縣具有適合水泥生產(chǎn)的石灰石資源,梅州市政府承諾蕉嶺縣石灰石資源統(tǒng)一整合后由塔牌集團(tuán)統(tǒng)一開采。塔牌水泥在龍巖武平擁有當(dāng)?shù)貎?chǔ)量最大的石灰石礦山，有市場(chǎng)和原材料為塔牌水泥撐腰，使得塔牌水泥已逐漸成為粵東、閩西、贛南的區(qū)域水泥寡頭。
水泥行業(yè)要牛10年
區(qū)域寡頭格局已形成，對(duì)于未來水泥行業(yè)的發(fā)展有很好的推進(jìn)作用。從股市來看，水泥行業(yè)在2015年11月左右先于大盤見底，之后，隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，水泥板塊一直上行，這是行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)。過去的幾年，水泥行業(yè)上市公司業(yè)績下降較快，經(jīng)過重組并購后，各寡頭掌握了相應(yīng)區(qū)域的話語權(quán)，怎么生產(chǎn)，怎么銷售，生產(chǎn)多少，價(jià)格多少，由寡頭說了算。從實(shí)際行情看，2016年4月水泥價(jià)格開始回溫，到10月份有一個(gè)快速增長，迎來了銷售旺季。隨著各區(qū)域寡頭的形成，整個(gè)水泥行業(yè)預(yù)計(jì)要牛10年。理由是：
第一是去產(chǎn)能，使水泥產(chǎn)量減少。目前我國各省(自治區(qū)、直轄市)均已出臺(tái)水泥去產(chǎn)能政策，包括《大氣污染防治專項(xiàng)行動(dòng)方案》《水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案》等。其中以江蘇省、河南省、山東省、湖北省、廣東省、四川省、河北省等水泥大省在水泥方面去產(chǎn)能力度較大。
各地水泥去產(chǎn)能的措施主要包括：嚴(yán)禁新增水泥產(chǎn)能;多渠道化解過剩產(chǎn)能;按市場(chǎng)化原則和法治化原則(安全、環(huán)保、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn))淘汰落后產(chǎn)能;主動(dòng)壓減過剩產(chǎn)能;推動(dòng)企業(yè)兼并重組;加強(qiáng)國際合作，轉(zhuǎn)移和化解部分產(chǎn)能;提高技術(shù)水平，實(shí)行水泥企業(yè)脫硝除塵改造;堅(jiān)持水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化;清理一批“僵尸企業(yè)”。去產(chǎn)能的這些措施，有利于減少水泥產(chǎn)量，提高水泥生產(chǎn)質(zhì)量，從而推動(dòng)水泥價(jià)格持續(xù)長期走牛。
第二是基建拉動(dòng)水泥需求。據(jù)測(cè)算，到2030年，我國城鎮(zhèn)化率水平將達(dá)到70%，年均城鎮(zhèn)化率增長1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來年均將有1300萬人由農(nóng)村轉(zhuǎn)移至城市，而在這一過程中發(fā)生的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、道路、橋梁、居民住房建設(shè)及配套的醫(yī)院、學(xué)校、公園等民生服務(wù)建設(shè)，均對(duì)水泥有大量的需求;同時(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，城鎮(zhèn)化率的提高與人均水泥消耗量呈現(xiàn)明顯的線性相關(guān)性，也就是說城鎮(zhèn)化率提高對(duì)于水泥需求具有非常明顯的拉動(dòng)作用。
目前隨著淡季的臨近，水泥價(jià)格依然保持高價(jià)位而沒有明顯回落的跡象，已經(jīng)顯示出水泥行業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)看好的信心。
第三是受匯率影響，推動(dòng)水泥價(jià)格上漲。受特朗普當(dāng)選總統(tǒng)影響，人民幣匯率貶值壓力日益加大。有人預(yù)言人民幣匯率有可能跌到1美國元兌8元人民幣時(shí)代。由于美國政策存在較大的不確定性，這一外部因素對(duì)人民幣匯率造成的貶值壓力或許一直會(huì)延續(xù)下去。具體來看，美國強(qiáng)調(diào)“美國優(yōu)先”，擬采取擴(kuò)大基建、增加財(cái)政赤字等諸多措施，這些勢(shì)必在提振美國經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也會(huì)推升美國的利率，帶動(dòng)美元上升也會(huì)對(duì)人民幣匯率貶值形成壓力。
有人說，匯率的變化推動(dòng)水泥行情的牛市，簡直是胡扯。打個(gè)比方，現(xiàn)在的匯率是1美元兌人民幣6.89元，而如果到2025年，人民幣匯率是1美元兌人民幣8.8元。那么，水泥行業(yè)的鐵礦石進(jìn)口價(jià)，只匯率這一塊成本就增加27%，成本增加了，水泥價(jià)格自然也要增加，這就形成了一種慢漲趨勢(shì)，盡管這是一個(gè)很漫長的過程。
水泥行情牛10年，雖然短期看存在許多不確定因素，但長期來看，它就是一個(gè)徐徐上升的慢牛行情。
