2016年以來，全國房地產(chǎn)與基建投資有所上升，從而帶動了水泥需求的增加。9月份以后，水泥價格出現(xiàn)了一波瘋狂上漲。11月以來，由于供給面的集體提價和北方的停窯，水泥價格保持高位徘徊，整體來說，2016年水泥行業(yè)行情樂觀。
產(chǎn)量谷底回升 仍在低速增長
2016年上半年，全國水泥行業(yè)產(chǎn)銷量和價格似乎都已經(jīng)走出了2015年雙雙下跌的困境。自3月以來累計水泥產(chǎn)量累計6個月穩(wěn)定在2.7%以上的低速增長。如圖1所示：
圖1 2016年1-11月月度累計水泥產(chǎn)量同比增速
2016年1-11月份，全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量22億噸，同比增長2.7%，增速較1-10月份提高0.1個百分點。全國單月水泥產(chǎn)量分別為，1-2月2.38億噸，3月2.01億噸，4月2.16億噸，5月2.26億噸，6月2.22億噸，7月2.14億噸，8月2.17億噸，9月2.2億噸，10月2.27億噸，11月2.13億噸。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，環(huán)保力度加大，北方地區(qū)實現(xiàn)錯峰停窯，對產(chǎn)量有所影響，預(yù)計12月水泥產(chǎn)量有所下降，將保持在2億噸左右。如圖2所示：
圖2 2016年1-11月單月水泥產(chǎn)量圖
價格有所回穩(wěn) 月均價突破300元/噸大關(guān)
2016年上半年經(jīng)濟不景氣，水泥企業(yè)為了減虧而漲價，此外各區(qū)域尤其是北方地區(qū)受需求持續(xù)疲軟的打擊，北方地區(qū)通過停窯限產(chǎn)支撐價格。因此，水泥價格在2月見底后，3月份開始抬頭向上。以P.O42.5散裝水泥為例，全國P.O42.5散裝水泥均價1月239元/噸，2月236元/噸，3月238元/噸，4月246元/噸，5月253元/噸，6月252元/噸，7月248元/噸，8月249元/噸，9月247元/噸，10月284元/噸，11月306元/噸。受大氣污染治理影響，江北15省水泥錯峰生產(chǎn)，水泥量減價升，預(yù)計12月全國水泥均價將保持在306元/噸左右，突破300元/噸大關(guān)。如圖3所示：
圖3 2016年1-11月全國水泥均價
全國范圍看，2016年西藏地區(qū)水泥均價偏高，1-4月持續(xù)600元/噸，5-10月水泥價格一路飚升，一度逼近1000元/噸，12月價格有所回落，但仍保持在830元/噸上下。
華北地區(qū)，水泥價格4月開始回升，受金隅冀東重組，區(qū)域協(xié)同以及環(huán)保限產(chǎn)政策影響，8月以來加速上漲，每噸漲50-127元不等。華北價格的發(fā)動機在京津冀，尤其是北京，同比增長117元/噸，為全國水泥價格恢復(fù)做出巨大貢獻。目前，北京水泥價格375元/噸，天津362元/噸，332元/噸，且目前皆在高位徘徊，預(yù)計未來兩個月，價格不會有太大回落。
東北地區(qū)及內(nèi)蒙古，水泥價格全年變化不明顯，漲幅不佳。內(nèi)蒙古漲幅最低，全年最高只凈漲了30元/噸，東北三省漲額在20-40元/噸不等。
華東地區(qū)水泥價格上漲動力最大當數(shù)江西，近幾個月來，累計有70元/噸的上漲，山東價格10月發(fā)力，淄博、泰安曾一度出現(xiàn)水泥斷貨現(xiàn)象，目前山東水泥在320元/噸的高位徘徊。
西南水泥地區(qū)價格上半年價格原地踏步(不含西藏)，表現(xiàn)不濟，盡管西南水泥需求領(lǐng)先其他地區(qū)，但6～8月還有滑坡，8月份開始拉升，同比增長30元/噸，10月發(fā)力，其中貴州漲幅驚人，累計全年凈漲133元/噸。截止12月23日，云南,貴州,四川水泥價格分別為：329元/噸，350元/噸，329元/噸。
西北地區(qū)水泥產(chǎn)量是全國唯一負增長地區(qū)，但水泥價格持續(xù)上揚，8月進入旺季，10月水泥價格同比上漲50元/噸。陜西、甘肅是價格的主要推手，上漲幅度超過在100元/噸左右。
華南地區(qū)，主要表現(xiàn)為長江三角區(qū)域在3～5月率先上漲，后由于需求動力不足及周邊市場未有跟進，價格重回原地踏步。8月，價格較以往提前上漲，9月發(fā)力，截止12月23日，凈漲50元-80元/噸。
行業(yè)利潤可喜 多家企業(yè)業(yè)績大增
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2016年1-10月，水泥行業(yè)實現(xiàn)利潤總額332億元，同比增長47%，預(yù)計2016全年行業(yè)利潤有望突破500億元。2016年前11個月全國平均水泥價格為254元/噸，就目前量減價升的情況看，預(yù)計12月水泥價格不會打壓全年均價，因而整個2016年全年水泥均價將保持不低于254元/噸的狀態(tài)。以行業(yè)成本130元/噸算，全國2016年水泥的全年平均利潤率可實現(xiàn)48.8%。
在水泥大行情下，多家水泥企業(yè)實現(xiàn)減虧。例如，前三季度，冀東水泥減虧4.52億，有望四季度扭虧為盈;截至到11月底，山水集團已實現(xiàn)扭虧為盈，同比去年減虧20億元。海螺水泥報前三季度凈利潤62.2億，同比增長1.55%。
從價格、產(chǎn)量、及利潤綜合來看，2016年水泥行業(yè)表現(xiàn)尚佳。但價格的大幅波動有其成行的特定環(huán)境與影響因素，預(yù)計2017年此輪價格大漲的影響因素繼續(xù)存在的概率較小，因此不會再出現(xiàn)類似于2016年的價格瘋漲趨勢。而在市場經(jīng)濟中供需關(guān)系仍將是價格的最大影響因素，局部地區(qū)水泥價格上漲幅度，偏離合理區(qū)間，在無響應(yīng)需求的支撐下也必將回落。從供給端來看，國家的去產(chǎn)能政策并沒有去產(chǎn)能而是去產(chǎn)量了，受基建、煤炭價格上漲以及環(huán)保政策加碼影響，水泥價格會持續(xù)在高位徘徊，水泥企業(yè)更愿意去維護自身較好的獲利水平和環(huán)境，而不是破壞當前的“和平穩(wěn)定”態(tài)勢。
