對于這樁跨界交易，市場反映積極，公司股票今日強(qiáng)勢封漲停板，報(bào)收16.13元。
跨界投資教育業(yè)
據(jù)公告，四川雙馬擬以可轉(zhuǎn)股債權(quán)形式對天津瑾育投資6.45億元，同時(shí)知行并進(jìn)基金也以相同方式投資天津瑾育3億元，投資額將全部用于收購SEG Holding51%股權(quán)及享有原股東貸款的51%權(quán)益。具體收購方案為，天津瑾育通過下屬特殊目的實(shí)體SPV向交易對方Jiarui發(fā)行股份及現(xiàn)金支付收購，目標(biāo)公司51%的股權(quán)及享有原股東貸款51%權(quán)益的交易作價(jià)為2.63億瑞士法郎，合計(jì)人民幣約18.57億元。值得一提的是，SEG Holding的原股東向SEG Holding提供了1.64億瑞士法郎無息貸款，截至6月30日，目標(biāo)公司SEG Holding的凈資產(chǎn)為1.14億瑞士法郎。交易完成后，天津瑾育將通過SPV間接持有SEG Holding51%的股權(quán)及51%的股東貸款，而彼時(shí)，四川雙馬將持有天津瑾育33.16%的股權(quán)，成為其第二大股東。本次交易屬于關(guān)聯(lián)交易，截至目前，天津瑾育的兩大股東分別為和諧錦豫、西藏昱馳，持股比例分別為99.05%、0.05%，天津瑾育、和諧錦豫以及西藏昱馳均為上市公司關(guān)聯(lián)方，其中上司公司董事長謝建平在天津瑾育、和諧錦豫中擔(dān)任要職。同時(shí)，該交易也屬跨界收購。SEG Holding是一家位于瑞士的教育集團(tuán)，旗下經(jīng)營實(shí)體為SEG，主營業(yè)務(wù)為酒店管理專業(yè)學(xué)歷制職業(yè)教育及高等教育服務(wù)，屬職業(yè)教育行業(yè)。而四川雙馬則主要從事生產(chǎn)銷售水泥、熟料等系列產(chǎn)品，屬水泥行業(yè)。
上市公司表認(rèn)為，職業(yè)教育具有相當(dāng)?shù)那熬?，通過本次交易，公司可將自身資源優(yōu)勢嫁接至SEG Holding，為公司開拓新的盈利增長點(diǎn)。對于本次跨界投資，市場反映積極，有投資者表示：“不僅是水泥了，進(jìn)入教育行業(yè)了”，截至今日收盤，四川雙馬的報(bào)收16.13元，漲幅10.03%。
目標(biāo)公司連續(xù)虧損
事實(shí)上，SEG Holding業(yè)績情況并不樂觀。財(cái)報(bào)顯示，SEG Holding2017-2018年度的營收為1.49億瑞士法郎、1.48億瑞士法郎，今年上半年，該公司營收為6352.70萬瑞士法郎，相應(yīng)報(bào)告期的凈利分別虧損379.8萬瑞士法郎、1589.7瑞士法郎、933.1瑞士法郎。對于虧損的原因，上市公司方面表示：“是因?yàn)槿鹗繒?jì)準(zhǔn)則需每年對商譽(yù)進(jìn)行攤銷，在中國會計(jì)準(zhǔn)則及國際會計(jì)準(zhǔn)則下，商譽(yù)則不進(jìn)行攤銷”。記者注意到，SEG Holding近兩年一期的商譽(yù)攤銷費(fèi)用分別為2598.1萬瑞士法郎、2598.1萬瑞士法郎、1299.0萬瑞士法郎，2018年度管理層激勵(lì)及其他一次性費(fèi)用為1094.3萬瑞士法郎。上市公司表示，若不考慮商譽(yù)攤銷及一次性費(fèi)用，SEG Hholding2017年度、2018年度及2019年1-6月分別盈利2218.3萬瑞士法郎、2102.7萬瑞士法郎及365.9萬瑞士法郎。公開資料顯示，SEG Holding旗下共有14家子公司，包括瑞士酒店管理大學(xué)等五所學(xué)校，覆蓋酒店管理、奢侈品管理、旅游管理等逾30個(gè)專業(yè)，學(xué)歷制教育服務(wù)是該公司的主要收入及利潤來源，2016-2018年，學(xué)歷制教育服務(wù)收入占該公司主營收的比例分別為93.60%、92.89%和84.57%。就本次交易相關(guān)問題，記者致電上市公司董秘辦，相關(guān)工作人員表示：“我們將回復(fù)采訪函”，截至發(fā)稿前，未收到相關(guān)回復(fù)。(來源：財(cái)聯(lián)社)
