近日，十多家水泥上市企業(yè)發(fā)布了一季度業(yè)績報告，絕大多數企業(yè)在量價齊跌的情況下，出現業(yè)績下滑或虧損的情況。
數據來源：東方財富
因水泥價格下跌導致海螺水泥利潤下滑48.2%
海螺水泥相關人士表示，“前幾年協同也好、錯峰生產也好，水泥價格定得都比較高，公司前兩年市場份額丟失得比較多。當前公司堅定市場化運作，因為市場份額就是盈利的基礎。所以一定要保持合理的市場份額，才能在此基礎上提升效益。一季度的行情在低谷，特別是1月份延續(xù)了去年年底大環(huán)境變化的影響，水泥熟料價格都比較低。春節(jié)以后隨著地產、基建的需求逐步恢復，價格開始反彈。但是3月下旬以后因為大范圍的陰雨天氣，直接影響到了反彈力度。從安徽沿江市場來看，3月末4月初海螺水泥42.5水泥出廠價格不到400元/噸。二季度開始天氣將明顯好轉，市場會向好的方向發(fā)展。
今年一季度煤炭價格總體延續(xù)去年高位，價格比2022年同期略有提升。但與2022年末相比呈下降趨勢，整個一季度都在逐步下降。
碳排放權處置收益增加，華新水泥營業(yè)外收入增加685.08%
華新水泥歸屬于母公司股東的凈利潤下滑63.09%主要因為受市場需求影響，主要產品水泥量價下降;應收賬款增加40.27%主因是季節(jié)性銷售影響。其他綜合收益減少112.07%主要原因為境外子公司貨幣相對人民幣貶值;研發(fā)費用增加49.22%主要原因為環(huán)保、新材料研發(fā)項目及研發(fā)投入增加;營業(yè)外收入增加685.08%主要原因為碳排放權處置收益增加。
塔牌水泥銷量上升，成本下降，營收、凈利雙增
廣東塔牌集團股份有限公司在2023年第一季度報告中提到，2023年1~3月，公司實現水泥產量371.58萬噸，較上年同期下降了4.93%;實現水泥銷量376.59萬噸，較上年同期上升了8.07%。
得益于煤炭采購價格的下降和上年公司實施的一系列降本增效措施的持續(xù)深入見效，報告期水泥平均銷售成本相應下降，且基本抵消了水泥價格同比下降3.57%的影響。
受煤炭價格和其他成本費用下降影響，水泥平均銷售成本同比下降了5.16%，成本下降幅度大于售價下降幅度，公司水泥盈利水平小幅提升。
上峰水泥新線投產銷量上升，銷售價格下降，營收穩(wěn)定
上峰水泥2023年第一季度報告中提到，本報告期的前兩個月市場需求偏弱，3月份開始市場回暖，需求量上升，售價上漲，公司華東區(qū)域的水泥產品銷量回升，產品庫位大幅降低，西南區(qū)域新增水泥產能，水泥產品銷量同比增長，西北區(qū)域水泥產品銷量保持穩(wěn)定，骨料產品銷量同比增長。報告期華東區(qū)域產品售價低于上年同期，產品制造成本接近上年同期成本，整體營業(yè)毛利率26.35%，盈利低于上年同期，期末投資收益和公允價值變動收益同比上升。
從數據來看，期末存貨余額下降主要是水泥和熟料產品庫存量下降，3月份水泥和熟料產品銷量大幅增長;期末在建工程、無形資產合計余額比年初上升5.69億元，主要是異地遷建水泥熟料生產線的建設投資，核心子公司增加石灰石礦山資源投資，以及新增新經濟股權投資等。
江西萬年青，主要產品售價下降，利潤減少超50%
萬年青水泥2023年第一季度報告數據可見，企業(yè)營業(yè)外支出減少40.1%主要是為上年同期子公司存在停工損失所致。利潤總額減少、凈利潤以及歸屬上市公司股東的凈利潤減少超50%，主要是因為主營產品銷售價格同比下降所致。
祁連山水泥合同負債增加81.84%，部分重點客戶預付貨款未結算
從祁連山水泥2023年第一季度報告數據可見，一季度合同負債增加81.84%，主要是部分重點客戶預付貨款未結算致使期末余額增加。
其他流動資產增加419.79%，主要原因是一季度計提“錯峰生產”期間停工費用和部分公司待抵扣進項稅期末未抵扣所致。
冀東水泥增收不增利，虧損7.92億
冀東水泥4月25日公布2023年一季度報告，報告期營業(yè)收入51.84億元，同比增長4.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.92億元，上年同期凈虧損2.33億元;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-8.29億元，上年同期凈虧損2.5億元;基本每股收益為-0.298元。
從唐山冀東水泥股份有限公司2023年第一季度報告數據可見，應收賬款增加5.16億元增加比例31.26%，主要是部分客戶貨款尚未結算所致。合同負債增加4.27億元，增加比例達76.96%主要是預收款形式的銷量增加。
歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7.92億同比減少5.59億元。主因為水泥和熟料綜合售價同比降低。
天山股份水泥商混量價下跌，盈利減少
新疆天山水泥股份有限公司2023年第一季度報告中解釋了主要會計數據和財務指標發(fā)生變動的情況及原因時提到預付賬款較年初增長51.94%，主要系生產準備期，原燃材料儲備增加。歸母凈利潤較上年同期下降220.08%，主要系本期水泥商混銷價銷量下跌，盈利減少。經營活動凈現金流較上年同期上升189.20%，主要系支付職工薪酬及稅金減少所致。
山水水泥、華潤水泥、亞洲水泥一季度業(yè)績下挫
山水水泥發(fā)布公告，一季度該集團取得經營收入人民幣31.81億元，同比增加0.58%;公司股東應占虧損5.63億元，同比增加55.28%。
華潤水泥控股預期2023年第一季度實現公司擁有人應占虧損約3500萬港元至4500萬港元，而上年同期則實現公司擁有人應占盈利7.295億港元。業(yè)績變動主要原因為一季度內集團產品銷售價格較2022年同期下降;2022年第一季度處置一家附屬公司的一次性收益2.391億港元。
亞洲水泥在一季度報告中提到，長江中下游以及四川地區(qū)作為本集團重點經營的兩大市場，第一季度1至2月傳統(tǒng)淡季，長江中下游行業(yè)庫存延續(xù)去年底高位;節(jié)后市場啟動較往年提前，但由于房地產持續(xù)疲弱，水泥需求恢復仍然較為緩慢;2月下旬后，需求恢復加速，至3月初沿江水泥發(fā)貨已恢復七至八成，疊加下游沿江窯線執(zhí)行錯峰停窯，熟料庫存壓力減輕，熟料售價多次上調;3月上中旬，天氣連續(xù)放晴，項目、工地開工情況較好，水泥發(fā)貨暢旺，各地水泥價格均有不同幅度上調，但進入3月下旬，各地雨水天氣明顯增加，需求受到影響，行業(yè)庫存承壓，各地水泥售價隨之震蕩走低。截至4月初，沿江熟料價格對比去年末大幅上升，水泥價格除下游上海、揚州地區(qū)較去年底明顯上漲外，武黃、昌九地區(qū)基本與去年底持平。預計二季度沿江市場需求有所回落，行業(yè)競爭加劇，上半年水泥售價下行壓力較大，下半年需求釋放，全年行情將呈現“前低后高”走勢。
四川地區(qū)春節(jié)過后，受大氣污染預警和陰雨天氣影響，下游工程項目和攪拌站開工受限，水泥需求恢復有限，水泥企業(yè)為打開銷量啟動降價促銷;2月下旬，工地開工率持續(xù)上升，本地企業(yè)發(fā)貨恢復七至八成，疊加企業(yè)錯峰生產仍在持續(xù)，庫存壓力得到緩解，助推水泥價格上揚，但市場最終漲價幅度參差不齊，加上大氣黃色預警，本地項目開工受到影響，且外來水泥沖擊不斷，導致3月中旬水泥價格有所回落;3月下旬，協會發(fā)布四月份13天/條停窯計劃，后續(xù)水泥供應縮減預期較強，支撐水泥價格走高。截至4月初，四川地區(qū)水泥價格較去年末小幅提升。二季度四川地區(qū)整體需求看弱，且外圍低價水泥沖擊本地市場之隱憂仍然存在，后續(xù)水泥價格能否維持尚待觀察。
隨著2022年底各地防疫管控徹底結束，疫情對發(fā)貨的擾動作用消失，2023年一季度，本集團銷售渠道保持暢通，水泥產品(水泥+熟料)銷量615萬噸，好于去年同期。
混凝土行業(yè)最大上市公司2023年計劃新簽合同額580億元
作為水泥行業(yè)下游預拌混凝土行業(yè)最大的上市公司，西部建材董事長吳志旗在25日召開的業(yè)績說明會上對一季度業(yè)績下滑原因解釋稱，預拌混凝土隨產隨用的特性導致其生產需與建筑施工保持同步，而建筑施工企業(yè)受天氣影響，開工具有一定的季節(jié)性，該等現象在北方地區(qū)尤為明顯，另外加上春節(jié)假期等因素，一般而言，一季度為預拌混凝土行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，二、三季度為相對高峰期。今年公司將努力提升經營業(yè)績，提高盈利能力。公司2023年經營目標為新簽合同額580億元，營業(yè)收入260億元，利潤總額9億元，但該經營計劃并不構成公司對投資者的業(yè)績承諾。
從上述企業(yè)的年報業(yè)績變動情況可見，一季度內普遍性地出現量價齊跌的情況。從國家統(tǒng)計局數據可見，一季度內跌多漲少。
數據來源：國家統(tǒng)計局
且多家企業(yè)提到應收賬款增加為重點客戶預付貨款未結算，合同負債增加為預收款形式的銷量增加。這也意味著水泥行業(yè)賒銷和鎖價情況依然存在。
水泥行業(yè)上市公司的表現，也代表著整個行業(yè)的發(fā)展趨勢，一季度多家企業(yè)量價齊跌，應收賬款和合同負債的增加也預示今年一季度整個水泥行業(yè)業(yè)績下滑已是定局。從各區(qū)域市場反饋可見，4月份行情及各企業(yè)盈利情況也不容樂觀。
