近日，水泥的下游用戶中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵等九家建筑央企陸續(xù)披露了2023年一季度財(cái)報(bào)。這九家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16853.59億元，同比增長(zhǎng)7.48%;凈利潤(rùn)總計(jì)近432.56億元，同比增長(zhǎng)10.83%。
九大建筑央企一季度開(kāi)門紅，新簽合同額同比增長(zhǎng)18.21%
九家建筑央企2023年一季度合計(jì)新簽合同總額3.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.21%。其中，中國(guó)建筑位居榜首，新簽合同額10843億元，同比增長(zhǎng)20.9%;中國(guó)電建新簽合同額3223.75億元，同比增長(zhǎng)30.21%，增幅最大。
水泥行業(yè)的上游煤炭企業(yè)，2023年第一季度90%以上盈利
同期，37家上市煤企2023年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)667.16億元，其中34家盈利，占比92%。據(jù)了解，一季度煤企盈利能力持續(xù)上漲，主要受益于成本下降和產(chǎn)銷量上漲。
展望后市，煤價(jià)已探底接近尾聲，港口煤價(jià)高位企穩(wěn)。同時(shí)夏季用電旺季將至，干旱天氣加持下，水電表現(xiàn)持續(xù)乏力，火電煤耗有望高增。火電廠負(fù)荷增長(zhǎng)，對(duì)煤炭品質(zhì)要求提高，在增產(chǎn)保供大背景下，優(yōu)質(zhì)煤源較為稀缺，市場(chǎng)煤源也相對(duì)不足，供需格局維持緊平衡，煤價(jià)具備較強(qiáng)上漲動(dòng)力。
綜上可見(jiàn)，下游建筑企業(yè)和上游煤企都“賺錢了”。但是中游水泥企業(yè)卻出現(xiàn)“虧損+業(yè)績(jī)下滑”。
量?jī)r(jià)齊跌，水泥企業(yè)淪為上下游的“打工人”
從各大上市企業(yè)一季度財(cái)報(bào)可見(jiàn)，行業(yè)3000多家水泥廠絕大多數(shù)量?jī)r(jià)齊跌，營(yíng)收和利潤(rùn)不是虧損就是下滑。上市的20家龍頭企業(yè)高達(dá)10家虧損，占比達(dá)50%，“水泥一哥”海螺水泥一季利潤(rùn)同比暴跌48.2%。
相關(guān)市場(chǎng)人士表示，正因上下游企業(yè)盈利面擴(kuò)大，致使水泥企業(yè)盈利被“擠壓”，今年一季度水泥和熟料成交價(jià)格都比較低，部分建筑企業(yè)采用“水泥換商砼”模式，大幅降低了水泥成交價(jià)格。3月份部分區(qū)域又出現(xiàn)大范圍的雨雪天氣，直接影響到了成交量。同期，煤炭?jī)r(jià)格總體延續(xù)去年高位，水泥行業(yè)成本端的壓力依舊持續(xù)。
從水泥價(jià)格相對(duì)較敏感的長(zhǎng)江中下游市場(chǎng)行情走勢(shì)可見(jiàn)，一季度1至2月為傳統(tǒng)淡季，長(zhǎng)江中下游行業(yè)庫(kù)存延續(xù)去年底高位;進(jìn)入3月下旬，各地雨水天氣明顯增加，需求受到影響，行業(yè)庫(kù)存承壓，各地水泥售價(jià)隨之震蕩走低。二季度雨水天氣增多，沿江市場(chǎng)需求有所回落，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，上半年水泥售價(jià)下行壓力較大。
據(jù)市場(chǎng)反饋，5月14日，長(zhǎng)三角沿江區(qū)域主要品牌水泥價(jià)格再次下調(diào)15~20元/噸。自五月以來(lái)華東區(qū)域市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，企業(yè)庫(kù)存高位，加之外來(lái)低價(jià)水泥持續(xù)進(jìn)入，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)量?jī)r(jià)齊跌。價(jià)格調(diào)整后，蕪湖海螺報(bào)280元/噸;江蘇沿江區(qū)域裝船價(jià)，楊灣海螺報(bào)290元/噸、盤景水泥報(bào)270元/噸、金峰水泥報(bào)275元/噸、鶴林水泥報(bào)280元/噸;裝車價(jià)，江蘇磊達(dá)裝車價(jià)295元/噸、金峰水泥報(bào)290元/噸。車運(yùn)掛牌價(jià)P.O42.5水泥報(bào)355元/噸，PO52.5水泥報(bào)價(jià)385元/噸。海螺水泥針對(duì)國(guó)家重點(diǎn)工程報(bào)價(jià)相對(duì)較高，多執(zhí)行掛牌價(jià);區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)項(xiàng)目多自行建設(shè)商混站，水泥主要來(lái)自海螺。
水泥價(jià)格“無(wú)底線”，經(jīng)銷商虧損累累
相關(guān)市場(chǎng)人士表示，今年水泥價(jià)格已經(jīng)“無(wú)底線”了。下游經(jīng)銷商幾乎沒(méi)有不虧本的;中間商面臨收款難，且無(wú)利可圖。目前也只有重點(diǎn)項(xiàng)目因經(jīng)銷商墊資，多采用“高價(jià)水泥”。
區(qū)域內(nèi)混凝土公司水泥用量不到前兩年的四分之一，預(yù)計(jì)6月下旬梅雨季節(jié)來(lái)臨市場(chǎng)需求會(huì)更低。
為穩(wěn)定市場(chǎng)、平衡供需，5月10日前后，浙北杭州、嘉興、湖州、紹興及浙中南金華、衢州等區(qū)域主要品牌企業(yè)通知下調(diào)水泥價(jià)格15-20元/噸，月內(nèi)已累計(jì)下跌50-60元/噸。同期，江蘇無(wú)錫、南通等區(qū)域水泥價(jià)格下調(diào)10-15元/噸，月內(nèi)已累計(jì)下調(diào)20-30元/噸。廣西多地受雨水天氣影響，施工進(jìn)度放緩，水泥需求持續(xù)下行，部分水泥企業(yè)庫(kù)存承壓，10日前后品牌水泥價(jià)格下調(diào)10-20元/噸。
對(duì)于建筑企業(yè)的合同額增加，有業(yè)內(nèi)人士表示，要看合同轉(zhuǎn)化率，不能落地的合同對(duì)水泥需求的提升沒(méi)有意義。疊加個(gè)別建筑企業(yè)履約相對(duì)較差，有拖延付款和壓價(jià)付款的現(xiàn)象?？沼泻贤~是無(wú)法給水泥企業(yè)帶來(lái)真實(shí)收益的。但是煤企漲價(jià)卻是實(shí)實(shí)在在的，水泥生產(chǎn)成本上漲不僅僅體現(xiàn)在用煤成本上還有由用煤成本轉(zhuǎn)嫁來(lái)的用電成本。
在上游加價(jià)、下游減價(jià)縮量的合力“擠壓”下，水泥行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)收窄已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
